20240305-大越期货-聚烯烃早报_18页_700kb

聚烯烃早报摘要

LLDPE

基本面

• 成本端：煤价上涨，原油回落，油制利润低位运行，成本支撑存在
• 供应：装置开工率低，春检预期增加，进口窗口打开
• 需求：下游复工，春季农膜旺季临近，需求可能转好
• 库存：节后去库，中性水平

基差

• LLDPE2405合约基差-66（升贴水比例-08%），偏空

盘面

• 20日均线走平，收盘价位于均线之上，偏多

持仓

• 主力持仓净多，减多，偏多

预期

• 走势震荡
• 主要利多：成本支撑强，需求恢复
• 主要利空：基差偏弱，现货跟涨慢

风险

• 原油大幅波动

PP

基本面

• 成本：油价回落，油制利润低位，成本支撑
• 供应：装置重启增加，供应或增长
• 需求：下游需求节后回暖
• 库存：去库，但偏高水平

基差

• PP2405合约基差-46（升贴水比例-06%），偏空

盘面

• 20日均线走平，收盘价位于均线之上，偏多

持仓

• 主力持仓净多，减多，偏多

预期

• 走势震荡
• 主要利多：成本支撑，需求恢复
• 主要利空：基差弱，现货跟涨慢

风险

• 原油大幅波动

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聚烯烃供需趋势

聚乙烯 (PE)

年份	产能(万吨/年)	增速	产量(万吨)	净进口量	进口依赖度	表观消费量	消费增速
2024E	3485	5.9%	407,209	4,143	96.9%	406,959	9.7%

聚丙烯 (PP)

年份	产能(万吨/年)	增速	产量(万吨)	净进口量	进口依赖度	表观消费量	消费增速
2024E	4,393	12.8%	348,672	4,660	76.8%	348,669	2.9%

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报告仅供参考，不构成投资建议