20230913-华创证券-石基信息-002153.SZ-2023年半年报点评_下游逐步回暖_海外拓展加速_5页_778kb

石基信息（002153）2023年半年度业绩分析与展望

一、核心业绩数据

• 营收与利润：2023年上半年营业收入1201亿元，同比下滑59.3%；归母净利润22.308亿元，同比下滑35.55%；扣非净利润10.7583亿元，同比增长37291%。单Q2季度营收640亿元，同比下滑89.9%，归母净利润12.0431亿元，同比增长20810%。
• EPS与估值：当前价1.2元，维持“推荐”评级，目标价16元（对应PS估值15倍）。

二、业务亮点

1. 下游复苏初现
   • 酒店、零售信息系统业务收入增长84.6%及47.5%，显示行业逐步回暖，扣非净利润因消费场景回温显著增长。
2. 国际化提速
   • 海外酒店门店覆盖超8万家，国际收入占比提升17.72%。
   • InfrasysCloud云POS上线超3500家，成为首批覆盖全球TOP5酒店集团的云解决方案。
   • 与洲际、希尔顿等合作深入推进，SEP批量上线显著提升品牌示范效应。
3. 云化战略深化
   • SaaS业务ARR达34亿，同比增长45%，客户续费率超90%，加速公司云转型。

三、风险提示

• 下游需求恢复的不确定性
• 海外拓展与技术落地的节奏
• 新产品研发与市场竞争的挑战

四、投资建议

预测公司2023-2025年营收同比增速分别为119%、125%、122%，对应目标价16元，维持“推荐”评级。

注：数据来源截至2023年9月，财务预测及业务分析基于公司公告与华创证券研报。