20211108-中财期货-期权周报_商品期权价格与成交额双下跌_5页_1mb

期权周报总结

核心内容概述

2021年11月8日发布的中财期货投资咨询期权周报，涵盖了金融期权与商品期权的市场表现、活跃度变化及波动率分析。整体来看，金融市场在上周小幅下跌，商品期权市场成交量与持仓量出现分化，部分品种表现突出。

一、金融期权市场行情

1. 50ETF期权

• 收盘价格：3.243，周跌幅为1.85%
• 日均成交量：188.79万张，较前周减少15.05%
• 日均成交PCR：0.9，较前周增加0.05
• 最新持仓量：291.69万张，较前周上升22.47%
• 持仓PCR：0.68，较前周降低0.04
• 波动率：20日年化波动率为13.54%，较前周下降1.83%

2. 沪深300股指期权

• 收盘价格：4842.35，周跌幅为1.35%
• 日均成交量：10.11万张，较前周上升20.23%
• 日均成交PCR：0.84，较前周增加0.16
• 最新持仓量：17.32万张，较前周增加9.06%
• 持仓PCR：0.84，较前周降低0.05
• 波动率：20日年化波动率为12.42%，较前周下降0.51%

3. 隐含波动率与波动率曲线

• 股指期权隐含波动率：16 - 19%，平值期权合成标的升水0.08%
• 认沽认购隐含波动率差：-1.16%
• 虚值认购期权波动率：较上周上升9%
• 虚值认沽期权波动率：较上周上升2%
• 平值期权隐含波动率：下跌3%
• 股指期权微笑曲线低点：集中在4950附近

二、商品期权市场表现

1. 成交量变化

• LPG期权：日均成交量上升120.08%，认沽成交上升165.71%
• 其他商品期权：多数成交量下降，如铜、橡胶、铝等，其中DCE豆粕成交量上升31.56%

2. 持仓量变化

• LPG期权：持仓量下降78.60%，认购持仓上升62.97%
• 其他商品期权：多数持仓量下降，如玉米、铁矿石、塑料等，其中DCE菜粕持仓量上升56.94%

3. PCR（认沽认购比率）

• LPG期权：PCR为0.51
• 其他商品期权：多数PCR低于1，如铜、橡胶、铝等，其中DCE铁矿石PCR为0.40

三、主要观点

1. 金融期权市场：

   • 50ETF与沪深300指数均小幅下跌，市场情绪偏谨慎。
   • 成交量下降，但沪深300股指期权成交量有所上升。
   • 持仓量上升，尤其是50ETF期权，显示投资者对后市的不确定性有所增加。
   • 隐含波动率整体下降，但虚值期权波动率上升，反映市场对极端行情的担忧。

2. 商品期权市场：

   • 成交量与持仓量分化明显，LPG期权表现突出，成交量与持仓量均出现显著变化。
   • 多数商品期权成交量和持仓量下降，表明市场活跃度降低。
   • 波动率整体下降，但部分品种如铁矿石、动力煤波动率上升，显示市场存在不确定性。

四、关键信息

• 风险提示：

  • 新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化
  • 地缘政治风险引发价格波动

• 报告发布机构：中财期货投资咨询总部

• 联系方式：

  • 总部地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼
  • 总机：021-68866666
  • 全国客服：4008880958
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五、免责声明

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