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石英相关产品将进入实际供给紧缺新周期总结

核心内容

石英相关产品（包括石英器件、石英型材和石英砂）预计将在2024年进入实际供给紧缺的新周期，主要受TOPCon光伏技术产线规模化投放的影响。随着光伏行业持续增长，尤其是地面电站和户用光伏的高增速，石英材料的需求将显著上升，可能引发新一轮涨价。

主要观点

• 石英产品需求激增：2024年TOPCon产线预计在产300GW，全年新投产200GW。按照PE路线占60%、LP路线占40%的比例，预计全年TOPCon对石英器件、石英型材、石英砂的需求分别为1.1万吨、1.6万吨、2万吨，远高于2020年的2500吨型材消耗。
• 涨价风险加剧：尽管2023年石英型材和器件价格涨幅在30%-80%之间，但主要因产能尚充足。随着TOPCon产线大规模投产，石英相关产品将面临更大涨价压力。
• 重点关注企业：凯德石英、菲利华等石英器件企业，以及石英股份等石英砂企业，均可能受益于供给紧张带来的价格上涨。同时，需关注TOPCon产能释放的瓶颈，如钧达股份和晶科能源。
• 石英材料消耗结构：不同环节对石英材料的消耗存在差异，如PE-poly环节石英型材消耗量远高于LP路线，且石英器件与型材、砂的消耗比例需结合产线类型进行分析。

关键信息

石英材料需求与消耗数据

光伏行业增长情况

• 国内光伏新增装机：1-6月国内新增装机78.42GW，同比增长154%。6月新增装机17.21GW，同比增长139%，环比增长33.4%。
• 装机结构：地面电站增速最快，1-6月新增装机21.94GW，同比增长233%，占新装机总量的47.8%；户用新增装机21.5GW，同比增长141%；工商业新增装机19.44GW，同比增长81%。

重点关注领域

智能驾驶与新能源汽车

• 智能驾驶技术（BEV、Transformer）持续引领汽车竞争趋势。
• 国内车企在智能驾驶领域具备相对竞争优势。
• 新势力车企交付量持续增长，理想、埃安等品牌表现突出。

新势力车企销量跟踪

小鹏汽车与欣锐科技动态

• 小鹏汽车：7月销量突破11,000台，其中G6交付量显著增长，预计8月单车型交付将接近1万台。下半年X9上市，明年G5新车有望进一步拉动销量。4季度将推出无图智能驾驶方案，有望提升销量。
• 欣锐科技：二季度车载电源出货环比增长25%，产能有望提升至200万套以上，预计四季度获得新客户定点。800V平台推广将提升车载电源价值量，推动公司业绩持续好转。

风电行业动态

• 政策预期：风电相关政策有望在下半年落地，带动行业开工好转。
• 区域进展：
  • 山东：预计并网2GW+，建设进度良好。
  • 浙江：预计并网2GW+，手续已落实。
  • 广东：存在送出消纳问题，预计装机集中在明年。
• 东方电缆中报：上半年营收略有下降，但净利润增长显著。青州一二海缆已交付，海油脐带缆交付节奏理想。下半年关注大型项目中标情况及海风大省开工节点。

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