20260427-瑞达期货-国债期货日报_3页_403kb

文档总结

核心内容

本文档主要汇总了近期国债期货市场数据及市场观点，内容涵盖期货盘面价格、价差、持仓头寸、利率水平、公开市场操作以及宏观经济相关消息。

主要观点

国债期货市场表现

• 期货盘面：T、TF、TS、TL主力合约收盘价分别报108.500、106.100、102.548、112.800，均出现不同程度的下跌，跌幅分别为0.22%、0.14%、0.05%、0.52%。
• 成交量：T主力成交量为109420，环比上升25062；TF主力成交量为94604，环比上升21388；TS主力成交量为50729，环比下降127；TL主力成交量为115159，环比下降14099。
• 价差变化：TL2606-2609价差为0.31，环比上升0.03；T06-TL06价差为-4.30，环比上升0.26；TF06-T06价差为-2.40，环比上升0.06；TS06-T06价差为-5.95，环比上升0.17；TS06-TF06价差为-3.55，环比上升0.11。

持仓头寸变化

• T主力持仓量：333338手，环比下降15143；T前20名多头为306,147手，环比下降4400；T前20名空头为339,629手，环比下降13372；T前20名净持仓为33,482手，环比下降8972。
• TF主力持仓量：207501手，环比下降3708；TF前20名多头为188,544手，环比上升2110；TF前20名空头为220,226手，环比下降1778；TF前20名净持仓为-31,682手，环比下降3888。
• TS主力持仓量：90724手，环比下降120；TS前20名多头为73,393手，环比上升1107；TS前20名空头为82,409手，环比上升408；TS前20名净持仓为9,016手，环比下降699。
• TL主力持仓量：155296手，环比下降210；TL前20名多头为149,913手，环比下降591；TL前20名空头为167,338手，环比上升397；TL前20名净持仓为-17,425手，环比上升988。

利率与市场动态

• 国债活跃券收益率：1年期国债收益率为1.1250%，环比持平；3年期国债收益率为1.2700%，环比下降1.50bp；5年期国债收益率为1.4775%，环比上升0.25bp；7年期国债收益率为1.6250%，环比上升1.25bp；10年期国债收益率为1.7550%，环比上升1.00bp。
• 短期利率：银质押隔夜利率为1.2339%，环比上升0.18bp；Shibor隔夜利率为1.2400%，环比上升2.10bp；银质押7天利率为1.3800%，环比上升3.40bp；Shibor7天利率为1.3580%，环比上升3.40bp；银质押14天利率为1.3867%，环比上升1.67bp；Shibor14天利率为1.3690%，环比上升1.40bp。
• LPR利率：1年期LPR利率为3.00%，5年期LPR利率为3.50%，均无变化。
• 央行MLF操作：MLF缩量续作，DR007加权利率小幅上升至1.36%附近震荡。

宏观经济背景

• 国内经济数据：3月规上工业企业利润同比增长15.8%，较前值加快0.6个百分点，显示工业企业盈利能力持续改善；一季度GDP同比增长5.0%，就业形势总体稳定，失业率持平去年同期。
• 海外动态：美国总统特朗普认为伊朗战争很快会结束，取消美方代表赴巴基斯坦与伊朗会晤；伊朗外长向巴基斯坦递交停战条件，包括在霍尔木兹海峡实施新的法律制度、获得赔偿、确保不再发动军事侵略、解除海上封锁等。
• 美国经济数据：4月制造业PMI升至52，创近4年以来新高，但价格端压力显著抬升，通胀上行风险仍存。

市场展望

• 短期趋势：月末资金面边际收敛，资金利率中枢小幅抬升，但整体仍处于均衡宽松区间；临近长假，叠加政府债供给放量，债市短期内或面临阶段性调整压力。
• 中期预期：在资金面整体宽松的背景下，长端利率仍具备走强预期。

关键信息

• 一季度全国财政收入同比增长2.4%，支出增长2.6%，增幅创近3年新高，支出进度为近5年最快。
• 有奖发票50个试点城市已投放奖金36.8亿元，带动相关领域销售额约1600亿元。
• 一季度国债发行规模超3.62万亿元，同比增加近3200亿元，增幅近10%。
• 今年超长期特别国债计划发行1.3万亿元，发行节奏与去年基本一致，预计4月份启动，10月份完成。

重点关注事件

• 4月30日 02:00：美联储FOMC公布利率决议
• 4月30日 09:30：中国4月官方PMI数据发布

数据来源与免责声明

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