> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档汇总了近期国债期货市场、利率数据及宏观经济相关信息，旨在为投资者提供市场动态与分析观点。内容涵盖期货盘面价格与成交量、价差变化、持仓头寸、短期利率、公开市场操作及行业消息等多方面。 ## 主要观点 - **国债期货市场表现**： 周三国债现券收益率集体走强，到期收益率1-7Y下行0.25-1.5bp左右，10Y、30Y到期收益率分别下行1.7、0.1bp左右至1.74%、2.24%。国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.05%、0.06%、0.20%。 - **资金面情况**： DR007加权利率小幅上升至1.37%附近震荡，月末资金面呈现边际收敛趋势，资金利率中枢小幅抬升，但仍处于均衡宽松区间。 - **国内经济基本面**： 3月规上工业企业利润同比增长15.8%，较前值加快0.6个百分点，工业企业盈利能力持续改善，其中装备及高技术制造业为主要拉动力量。但海外不确定性下，内需有待进一步提振。 - **宏观政策动向**： 4月政治局会议强调要用好用足宏观政策，持续优化财政支出结构，兜牢基层“三保”底线。增强货币政策前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕，稳定人民币汇率。 - **海外经济与地缘政治**： 美国4月制造业PMI升至52，创近4年以来新高，但价格端压力显著抬升，通胀上行风险仍存。伊朗已通过斡旋方向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架，若美国接受，谈判或恢复。特朗普要求霍尔木兹海峡保持畅通，并要求伊朗交出浓缩铀。 ## 关键信息 ### 期货盘面 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|-------|----------------| | T主力收盘价 | 108.675 | 0.06%↑ | | TF主力收盘价 | 106.245 | 0.05%↑ | | TS主力收盘价 | 102.586 | 0.02%↑ | | TL主力收盘价 | 113.400 | 0.2%↑ | ### 期货成交量 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |------------------|-------|----------------| | T主力成交量 | 67251 | -20877↓ | | TF主力成交量 | 69795 | -16096↓ | | TS主力成交量 | 35606 | -2223↓ | | TL主力成交量 | 83323 | -13380↓ | ### 期货价差 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------------------|-------|----------------| | TL2606-2609价差 | 0.31 | -0.01↓ | | TL06-TL06价差 | -4.73 | -0.23↓ | | T2606-2609价差 | 0.09 | +0.03↑ | | TF06-T06价差 | -2.43 | -0.02↓ | | TS06-T06价差 | -6.09 | -0.06↓ | | TS06-TF06价差 | -3.66 | -0.04↓ | ### 期货持仓头寸 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |------------------|-------|----------------| | T主力持仓量 | 321410 | -2937↓ | | T前20名多头 | 299,617 | -52↓ | | T前20名空头 | 330,923 | -684↓ | | T前20名净持仓 | -31,306 | -632↓ | | TF主力持仓量 | 204078 | -3662↓ | | TF前20名多头 | 192,764 | 646↑ | | TF前20名空头 | 220,807 | 1711↑ | | TF前20名净持仓 | -28,043 | -475↓ | | TS主力持仓量 | 87428 | -2878↓ | | TS前20名多头 | 71,623 | -1404↓ | | TS前20名空头 | 79,654 | -2303↓ | | TS前20名净持仓 | -8,031 | -899↓ | | TL主力持仓量 | 152446 | 1381↑ | | TL前20名多头 | 148,425 | 2081↑ | | TL前20名空头 | 166,338 | 980↑ | | TL前20名净持仓 | -17,913 | -1101↓ | ### 短期利率 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |------------------|-------|----------------| | 银质押隔夜 | 1.2373 | 0.101bp↑ | | Shibor隔夜 | 1.2430 | 0.101bp↑ | | 银质押7天 | 1.3867 | 1.451bp↑ | | Shibor7天 | 1.3730 | 0.901bp↑ | | 银质押14天 | 1.4100 | 2.811bp↑ | | Shibor14天 | 1.3760 | -0.60bp↓ | ### 国债活跃券收益率 | 期限 | 最新 | 环比变化 | |------|--------|----------------| | 1y | 1.1375 | 0.001bp↓ | | 3y | 1.2900 | 0.251bp↓ | | 5y | 1.4830 | -0.70bp↓ | | 7y | 1.6325 | -0.25bp↓ | | 10y | 1.7560 | -0.30bp↓ | ### 公开市场操作 - 逆回购操作：发行规模259亿，到期规模60亿，利率1.4%。 - 4月24日财政部一季度财政收支情况发布会披露，2026年一季度新增专项债发行近1.16万亿，资金重点投向交通基础设施、保障性安居工程、城市更新等领域，以及清理政府拖欠企业账款等。 - 2026年二季度新增专项债将保持较快发行节奏。 ### 行业消息 1. 中共中央政治局会议强调要用好用足宏观政策，增强货币政策前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕，稳定人民币汇率。 2. 阿联酋宣布自5月1日起退出欧佩克及“欧佩克+”机制，将逐步提高石油产量。 3. 2026年地方政府专项债券规模为4.4万亿元，与上一年度持平。 ## 重点关注 - **4月30日** - 02:00 美联储 FOMC 公布利率决议 - 09:30 中国 4 月官方 PMI ## 备注 - 文档数据来源于第三方，仅作参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货。 ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。