20250223-中泰期货-铝品种周度报告_铝_市场情绪乐观_实际需求偏弱_氧化铝_现货止跌回稳_短期供需压力缓解_10页_1mb

铝和氧化铝市场总结

国内宏观方面，复工进度缓慢，资金到位率和劳务上工率同比下降，海外制造业小幅回暖但服务业疲软，特朗普贸易政策不确定性高。

铝市场本周小幅上涨，最高至20955，受LME铝走强带动，但实际需求疲弱。现货表现贴水，持货商挺价，贴水幅度增加。供应端复产增加，需求端表现不佳，库存回升。

氧化铝市场企稳反弹，最高至3479，主要因山东出口拉动，现货价格回升，供应端高开工水平与新增产能压力并存，需求逐步回暖。

总体逻辑：铝市场情绪乐观，但消费偏弱，建议回调做多；氧化铝产能过剩，价格底部震荡，建议逢高做空或卖看涨期权。风险因素包括关税政策和全球供应链扰动。