通信行业华为事件分析及通信行业观点：中兴事件与华为事件对比，科技强国迫在眉睫-20190524-财通证券-10页_1mb

华为事件分析及通信行业观总结

核心内容概述

本文围绕华为事件展开分析，指出该事件不仅是中美科技竞争的体现，也反映出中国在通信行业加速自主可控与国产替代的趋势。同时，文章从投资角度出发，推荐了多个受益于华为事件的通信产业链公司，并对中美博弈的长期影响进行了展望。

主要观点

1. 华为事件背景与美国策略

• 美国政府以“国家安全”为由，对华为实施新一轮制裁，包括将华为列入出口管制“实体名单”。
• 华为已成为全球第一大主设备商，业务体量远超中兴，因此美国对华为的打击力度更大。
• 华为事件是中美科技竞争升级的体现，美国试图遏制中国在5G等高科技领域的崛起。

2. 华为的应对策略

• 华为提前布局，建立了“备胎”计划，部分芯片和组件已实现国产替代。
• 华为在多个关键领域已具备自主研发能力，如基带芯片、服务器芯片、AI芯片等。
• 华为通过法律手段应对美国制裁，而非像中兴一样选择妥协和解。

3. 华为事件对中美双方的影响

• 对华为：短期业务承压，但长期推动其加速自主可控，提升技术实力。
• 对美国企业：失去全球最大市场，影响全球供应链的稳定性，限制技术发展和市场应用。

4. 中美科技博弈趋势

• 美国试图通过政治手段打压中国科技企业，但此举破坏商业规则，导致逆全球化。
• 长期来看，美国可能失去全球高新技术制高点，而中国将在科技领域实现突破。

关键信息

华为核心供应商情况

• 华为在美国拥有33家核心供应商，主要集中在芯片、软件、连接器等领域。
• 重点供应商包括：英特尔、高通、博通、TI、ADI、Qorvo、Skyworks、英飞凌等。

华为技术储备

• 海思半导体已开发出200种具有自主知识产权的芯片。
• 部分产品如天罡芯片、巴龙5000芯片已具备全球竞争力。

华为事件对产业链的影响

• 华为事件将加速国产替代进程，推动国内通信产业链发展。
• 无线侧建设受美国影响较小，建议关注天线、滤波器厂商。

投资建议

• 短期：建议关注受贸易战影响较小的子行业，如无线侧建设。
• 长期：看好华为产业链公司的发展机遇，尤其是自主可控领域。
• 重点推荐公司：
  • 光迅科技：光模块自主可控取得突破
  • 新雷能：诺基亚和爱立信业务占比较高
  • 中国铁塔：基站端受益
  • 中兴通讯：主设备商
  • 通宇通讯、飞荣达、盛路通信：受益无线侧建设
  • 高新兴、日海智能：物联网板块
  • 天源迪科、东方国信、梦网集团：流量与大数据板块

风险提示

• 贸易战加剧
• 5G建设不达预期

投资评级

行业评级

• 增持：预计未来6个月内，通信行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。