20251215-长江期货-贵金属周报_降息扩表落地_价格偏强震荡_14页_5mb

长江期货贵金属周报总结

核心内容

本周长江期货发布的贵金属周报分析了美联储降息政策对黄金和白银市场的影响，同时结合库存变化、基金持仓及未来重要经济数据，为投资者提供了市场走势的判断和策略建议。

主要观点

• 美联储降息：美联储于12月议息会议如期降息25基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%。同时，表示将根据需要启动短期国债购买，以维持充足的储备供应。点阵图显示，明年仅降息一次，暗示后续降息节奏可能放缓。
• 市场反应：降息政策推动贵金属价格偏强震荡，黄金和白银均录得周涨幅。黄金周内上涨2.4%，白银周内上涨5.6%。
• 经济数据影响：美国11月首次申请失业救济人数增加至23.6万人，创9月初以来新高，显示劳动力市场降温。但持续申领失业救济人数降至183.8万人，为4月中旬以来新低，表明再就业进程在推进。
• 贵金属供需：黄金白银中期价格运行中枢上移，白银现货维持紧张状态。铂钯租赁利率维持高位但有所回调，预计价格将延续偏强震荡。
• 库存变化：Comex黄金库存减少10,666.11千克至1,118,722.98千克，白银库存减少115,420.91千克至14,101,075.73千克。上期所黄金库存小幅增加，白银库存大幅增加。
• 基金持仓：CFTC投机基金净多持仓黄金为180,497手，较上周减少1,822手；白银为32,396手，较上周增加677手，显示市场对贵金属的多头情绪有所增强。

关键信息

01 行情回顾

• 黄金：美黄金连周内上涨2.4%，报收4330美元/盎司，关注上方压力位4400，下方支撑位4250。
• 白银：美白银连周内上涨5.6%，报收62.1美元/盎司，关注下方支撑位59，上方压力位65。

04 当周重要经济数据

• 美国初请失业金人数：23.6万人（预期22万，前值19.1万），数据大幅增加，显示劳动力市场降温。

05 当周重要宏观事件和政策

• 美联储降息：连续第三次降息，将联邦基金利率下调至3.50%-3.75%，符合市场预期。
• 政策措辞：暗示后续降息节奏可能放缓，强调将仔细评估最新数据以确定进一步调整的幅度和时间。

06 库存

• 黄金：Comex库存减少10,666.11千克至1,118,722.98千克；上期所库存增加3千克至91,302千克。
• 白银：Comex库存减少115,420.91千克至14,101,075.73千克；上期所库存增加132,965千克至820,921千克。

07 基金持仓

• 黄金：CFTC投机基金净多持仓减少1,822手至180,497手。
• 白银：CFTC投机基金净多持仓增加677手至32,396手。

本周关注重点

策略建议

• 价格走势：预计贵金属价格将延续偏强震荡。
• 操作建议：建议多单持有，新开仓需谨慎。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否采用本报告内容并承担相应风险。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应关注后续更新。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性作保证。
• 报告内容不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权归长江期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。

联系我们

• 长江期货股份有限公司
  地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼
  电话：027-85861133

• 长江证券股份有限公司
  地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦
  电话：95579或4008888999

• 长江证券承销保荐有限公司
  地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼
  电话：021-61118978

• 长江成长资本投资有限公司
  地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼
  电话：027-65796532

• 长江证券（上海）资产管理有限公司
  地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼
  电话：4001166866

• 长江证券创新投资（湖北）有限公司
  地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼
  电话：027-65799822

• 长江证券国际金融集团有限公司
  地址：香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼 3605-3611室
  电话：852-28230333

• 长信基金管理有限责任公司
  地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层
  电话：4007005566