20250209-华泰期货-航运周报_弱现实强预期_3月份不同船司报价劈叉_15页_1mb

航运周报核心摘要

市场整体表现

2025年2月7日，集运期货多合约价格上涨，其中EC2504、EC2506、EC2508、EC2510合约周度涨幅较大，EC2502周度下跌323%。同时，上海-欧洲航线SCFI指数当周下跌1593%至1805美元/TEU。

主要船公司报价动态

• 马士基：第7周报价由1232/2261调整至第8周2261后，2月10日后PSS下调至50/100美元/TEU，承运商下调2月份运价后面临运力回升压力。
• 赫伯罗特：2-3月报价由每月持续上涨，3月初报价达2500/4100美元/TEU，较2月涨超过700/1000美元，引发市场对3月船公司提价预期。
• MSC、ONE、HMM、COSCO、CMA等多家船公司2月船期运价同比均有下调。

未来市场展望

短期价格预计仍有4-5周调整空间，3-4月高运力背景下船公司挺价行为能否成功面临考验。远期合约面临运价季节性回落和苏伊士运河复航可能性增加双重影响，叠加部分投资者提前炒作需求复苏，操作难度大。红海危机引发的船舶交付压力预计在2025年达到峰值，市场需关注运力调控政策和船公司应对策略。此外，地缘形势持续发酵，对红海路线运输构成潜在干扰。

其他要点

• 全球供应链指数、班轮准班率表明港口拥堵和运输效率波动；
• 欧美市场需求增速放缓，但中国进出口数据多数月份保持正增长；
• 原油及人民币汇率变动与SCFI呈负相关。

此报告为华泰期货发布的航运分析，免责声明见原文。