> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 运价转势，关注7月份货量成色总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年7月至10月期间的集运市场运价走势、期货合约价格、集装箱船舶运力供应情况以及供应链和需求变化，重点关注运价转势和7月份货量成色对市场的影响。 ## 主要观点 ### 一、期货价格走势 - **EC2607合约**：当前收盘价格为3684.00点，估值受多因素扰动，建议投资者把控节奏，紧跟现货。 - **EC2608合约**：当前收盘价格为2412.00点，运价见顶，后续关注运价下降斜率，期货盘面已计价大幅下跌。 - **EC2610合约**：初步估值范围在1400-1850点之间，受淡季影响，预计运价会继续下行，但存在阶段性底部支撑。 ### 二、现货价格分析 - **7月运价波动较大**：马士基上海-鹿特丹 WEEK30周报价4810美元/FEU；HPL 7月下半月报价5200美元/FEU，8月上半月报价5500美元/FEU。 - **MSC+Premier Alliance**：MSC 7月报价稳定在6040美元/FEU，ONE 7月上半月报价5308美元/FEU，下半月报价6008美元/FEU。 - **Ocean Alliance**：CMA 7月上半月报价5536美元/FEU，下半月报价5476-5741美元/FEU，8月报价6691-6741美元/FEU。 - **SCFI（上海-欧洲）**：7月3日价格为3418美元/TEU，SCFIS（上海-欧洲）价格为3630.09点。 - **SCFI（上海-美西）**：7月3日价格为6630美元/FEU，SCFIS（上海-美西）价格为3956.48点。 ### 三、集装箱船舶运力供应 - **静态供给**：截至2026年6月29日，累计交付集装箱船舶97艘，合计705728TEU。 - **运力交付趋势**：2026年剩余月份预计交付44.1万TEU，2027年交付93.6万TEU，2028年交付137.1万TEU，2029年交付64.5万TEU。 - **动态供给**：7月份周均运力为34.23万TEU，8月份周均运力为31.68万TEU，9月份预计周均运力为31.7万TEU。 - **船舶速度**：17000+TEU船舶速度下降，12000-16999TEU船舶速度也呈现下行趋势。 - **运河通行情况**：苏伊士运河、巴拿马运河、好望角等关键航线通过船舶数量有所波动，影响运力分布。 ### 四、供应链与需求变化 - **港口吞吐量**：港口完成集装箱吞吐量和规模以上港口吞吐量均呈现波动，反映供应链紧张程度。 - **欧洲经济指标**：欧盟27国工业生产指数、零售销售当月同比、消费者信心指数等显示欧洲市场需求疲软。 - **中欧贸易数据**：中国对欧盟出口金额总量月度数据下降，表明需求端承压。 ### 五、市场展望与投资建议 - **运价趋势**：7月合约估值逐步修正，8月合约已进入交割逻辑，运价可能继续下行。 - **投资策略**：建议投资者关注现货价格变化，合理控制盈亏比，避免过度押注运价走势。 - **运力交付压力**：2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶交付量均超过40艘，未来运力供给压力较大。 ## 关键信息 - **运价波动**：7月合约交割结算价格受船舶延误、PA联盟成交箱量和价格扰动影响，估值修正中。 - **期货价格**：EC2607合约收盘价为3684点，EC2608为2412点，EC2610初步估值在1400-1850点。 - **运力交付**：2026年至今交付97艘船舶，合计705728TEU；未来三年运力交付量持续增长。 - **地缘风险**：伊朗与美国之间的紧张局势加剧，导致中东至美国东海岸航线恢复经苏伊士运河，影响运价。 - **需求疲软**：欧洲经济指标显示需求疲软，中国对欧盟出口金额下降，反映市场对运价的下行压力。 ## 图表摘要 | 图表编号 | 内容 | |----------|------| | 图1-图6 | 各期货合约价格走势 | | 图7-图8 | 所有合约日度成交量与持仓量 | | 图9-图12 | 现货价格（SCFI）走势 | | 图13-图14 | SCFIS（上海-欧洲/美西）价格走势 | | 图15-图16 | 上海-南美、上海-新加坡航线现货价格 | | 图17-图24 | 集装箱船舶运力存量、拆解、交付及区域贸易能力 | | 图25-图30 | 集装箱船舶速度变化 | | 图31-图36 | 苏伊士运河、巴拿马运河、好望角等关键航线通过船舶数量 | | 图37-图44 | 港口吞吐量、欧洲经济指标、中欧贸易数据 | | 图45-图46 | Asia-North America、Asia-Europe航线运力数据 | ## 投资者提示 - 7月合约交割临近，需关注现货价格变动，合理控制风险。 - 8月合约运价见顶，后续走势关注下降斜率。 - 10月合约为淡季合约，初步估值在1400-1850点，需结合历史数据和供需变化进行判断。 - 建议投资者保持谨慎，结合市场实际走势和供需变化，制定合理投资策略。 ## 报告团队 - **蔡劭立**：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617 - **高聪**：从业资格号 F3063338，投资咨询号 Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号 F03099648，投资咨询号 Z0019185 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不构成投资建议。投资者需自行判断，不承担任何法律责任。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **联系方式**：电话 400-6280-888，网址 www.htfc.com ```