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勝利早報總結（2022.07.18）

核心內容概述

本報主要分析了近期全球及中國市場的走勢，並展望了後市的發展趨勢。重點關注美聯儲政策轉向、國際制裁緩和、國內地產風險與政策支持等主題，同時推薦了一些具備投資價值的個股。

市場走勢分析

美股走勢

• 上週五美股三大指數大幅上漲，金融、消費、科技股表現強勢。
• 新能源股走弱，可能與市場對加息預期的變化有關。
• 美聯儲鷹派官員言論出現轉鴿派跡象，預示9月份加息幅度或回落，7月份亦不會加息100個基點。

中國市場走勢

• 滬深兩市及港股偏弱，但新能源與汽車行業仍保持強勢。
• 國內市場受地產專案爛尾規模快速上升衝擊，市場信心受挫。
• 經濟基本面較為脆弱，預計政府將通過發行國家專項債與增加貨幣供應來緩解地方財政與資金缺口問題。

中期展望與策略建議

• 短期：A股可能因市場信心回落而出現調整。
• 中期：預計國內政府將出臺擴張性政策以支持經濟與解決地產問題，市場有望逐步震盪回升。
• 策略：重點配置成長性行業，如新能源、科技、消費、醫療等，降低對上游原材料行業的配置，關注景氣度回升的核心企業。

短線機會推薦

美團點評（3690.HK）

• 行業定位：中國領先的生活服務電子商務平臺。
• 推薦理由：
  • 疫情衝擊邊際影響減弱，下半年消費復蘇預期升溫。
  • 中金報告預計Q2外賣收入及利潤、到店收入及利潤均好於預期。
  • 新業務虧損收窄程度或好於預期。
  • 當前股價估值合理。
• 投資建議：
  • 買入價：HKD 180
  • 目標價：HKD 250
  • 止損價：HKD 160
  • 注意：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年07月15日持有該股。

市場熱點板塊及個股

A 股市場

1. 銀保監會：處置村鎮銀行風險，並支持“保交樓”工作。
2. 7月LPR報價：預計將維持穩定。
3. 科創板解禁潮：將對市場產生影響。
4. 歐洲央行加息：預計將開啟11年來首次加息，並推出反碎片化政策工具。
5. PMI及CPI資料：將成為關注焦點。
6. 百度世界大會與動力電池大會：預計將於7月21日舉行，可能對科技與新能源行業產生影響。
7. 寧德時代：市場佔有率達33.9%，表現強勁，市值相當於2021年動力電池出貨量前15強的12家公司總和。
8. 華潤系收購金沙酒業：預計8月進入公示期，可能對酒類行業造成影響。

H 股市場

9. 小米：回應義大利機構罰款，強調合法合規經營。
10. 碧桂園服務：宣布可能購回股份，以穩定股價。
11. 南方航空、東方航空、國航：均預計2022年半年度將出現大幅虧損，反映航空業受疫情與經濟環境影響較大。

海外市場

12. 全球疫情情況：新冠病毒BA.5變異株傳播加速，美國確診病例接近9000萬例；印度阿薩姆邦暴發乙型腦炎疫情；美國猴痘病例激增。
13. 機構資金撤出：摩根大通估計機構投資者已從股市撤出2580億美元。
14. 澳洲聯儲觀點：認為私營公司發行的數字代幣可能比央行發行的更具優勢。

大行報告重點

1. 瑞信對長城汽車：

   • 維持「跑贏大市」評級。
   • 上調2022年盈利預測12.1%，但2023年預測下降4.2%至9.3%。
   • 目標價由22港元降至20港元。
   • 上半年盈利預告顯示第二季純利按季下跌24%至62%，主因疫情與半導體供應問題。

2. 交銀國際對比亞迪股份：

   • 維持「買入」評級。
   • 目標價為382港元。
   • 預計2022年上半年盈利達28億至36億元人民幣，同比增長138.6%至206.8%。
   • 第二季度淨利潤環比增長146.5%至245.5%。

3. 瑞信對協鑫科技：

   • 維持「跑贏大市」評級。
   • 為近期太陽能領域首選。
   • 提高2022至2023財年每股盈利預測38%至62%。
   • 目標價由4.5港元升至5港元。

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