20260614-国信期货-铁合金周报_煤价强势电价分化_铁合金震荡_28页_1mb

报告摘要

国信期货铁合金周报总结

核心内容概览

本报告分析了2026年6月14日锰硅和硅铁产业链的市场动态，涵盖了行情回顾、产业链概况以及后市展望，重点探讨了煤价、电价、矿价、库存、产量和利润变化等关键因素对铁合金市场的影响。

主要观点

锰硅市场

行情回顾：
- 锰硅期货近期呈现震荡走势，现货价格小幅回落，基差为正值。
- 主产区如天津、河南等现货价格保持稳定，但期货合约价格有所波动。
- 锰矿价格维持高位，但近期发运价格略有下调，对市场影响有限。
产业链概况：
- 锰矿价格：南非和澳洲锰矿港口报价相对稳定，但进口价差波动。
- 锰矿进口量：2026年进口量较2025年有所回升，显示市场对锰矿需求仍在。
- 锰矿库存：港口库存持续增长，可能对短期供应产生一定压力。
- 锰硅产量：全国日均产量有所增加，开工率逐步提升。
- 锰硅利润：当前生产利润不佳，市场对成本支撑强度进行评估。
后市展望：
- 建议对锰硅市场采取“震荡偏多”的策略，关注煤电价格和锰矿供给变化。

硅铁市场

行情回顾：
- 硅铁期货也呈现震荡走势，现货价格偏弱，基差为正值。
- 各地区电价涨跌不一，部分产区因水电回升导致电价回落。
产业链概况：
- 煤电成本：动力煤价格强势，逐渐接近旺季，对硅铁成本构成压力。
- 硅铁利润：生产利润分化，部分企业表现良好。
- 硅铁产量：全国日均产量小幅回升，开工率增加。
- 硅铁需求：钢材产量波动，四大品种产量合计呈现增长趋势。
后市展望：
- 建议对硅铁市场采取“大区间震荡，小周期偏多”的策略，不宜过度看空。

关键信息

煤价与电价

煤价：主产区煤价持续上涨，尤其动力煤价格强势，对铁合金成本形成支撑。
电价：不同地区电价差异明显，部分产区因水电恢复，电价有所回落，但整体仍处于高位。

产业链数据

锰矿：
- 价格：南非和澳洲锰矿港口报价维持在35-45元/吨度区间。
- 进口量：2026年进口量较2025年有所回升。
- 库存：港口库存持续增长，对市场供应有潜在影响。
硅铁矿：
- 价格：硅铁矿成本受煤电价格影响较大，利润波动明显。
- 产量：全国硅铁产量在2026年5月达到16,200吨，开工率提升。

市场趋势

锰硅和硅铁市场均呈现震荡格局，但各有侧重。
锰硅：关注煤电价格和锰矿供给，建议震荡偏多。
硅铁：关注动力煤价格和电价变化，建议大区间震荡，小周期偏多。

总结

综上所述，2026年6月14日，锰硅和硅铁市场均受到煤价和电价波动的影响，呈现震荡走势。锰硅现货价格小幅回落，但基差仍为正值，锰矿价格维持高位。硅铁现货价格偏弱，但部分企业利润有所回升。整体来看，市场对成本支撑强度进行评估，建议采取“震荡偏多”策略。未来需密切关注煤电价格、锰矿供给及市场供需变化，以判断铁合金价格走势。

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