> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 稀土磁材行业周报总结（2026年7月19日） ## 核心内容概述 本周稀土磁材行业整体表现平稳，微升0.14%，但跑输沪深300指数2.51个百分点。行业估值（市盈率TTM）为54.17x，处于历史分位47.7%，表明估值已回归合理区间。整体来看，行业处于供需博弈状态，上下游价格波动较大，但中长期基本面支撑仍存，维持“增持”评级。 ## 主要观点 ### 1. 市场行情 - **行业表现**：本周稀土磁材板块微升0.14%，跑输沪深300指数。 - **估值水平**：市盈率TTM保持在54.17x，处于历史分位47.7%，估值处于合理区间。 - **价格走势**： - **稀土精矿**：国内混合碳酸稀土矿均价持平，四川氟碳铈矿、山东氟碳铈矿价格持平，进口独居石矿价格回落1.12%，缅甸离子型矿价格回落2.54%。 - **镨钕**：氧化镨钕均价回落1.34%，金属镨钕均价回落1.71%。 - **镝铽**：氧化镝均价回落1.05%，镝铁均价回落1.08%；氧化铽均价回落1.52%，金属铽均价回落1.46%。 - **钕铁硼**：毛坯烧结钕铁硼N35、H35均价持平，但成本端支撑减弱。 - **其他金属**：钴价大幅下跌8.67%，金属镓价格下跌1.58%，硼铁价格持平，铌铁价格持稳。 ### 2. 行业基本面分析 - **供应端**：稀土供应暂无明显增量，上游分离企业新增开工不足，部分企业持续停产；废料回收企业维持低位生产，原料供应紧张。 - **金属端**：生产稳定，供应相对充足，但出货承压。 - **需求端**：磁材大厂订单尚可，但以长协或散货为主，下游按需采购，无大量备货意向。部分产品出口需求尚可，但上下游价格博弈持续。 - **行业趋势**：预计后续稀土价格将维持震荡格局，三季度需求或逐步回暖，中长期看供给端受政策约束，难有明显压力；需求端长期仍有稳定增长，产业链价格整体上行趋势难以打破。 ### 3. 投资建议 - **短期策略**：当前板块估值已处于历史合理区间，市场风险边际趋缓，存在超跌修复机会。 - **中长期关注**： - 上游稀土资源企业：受益于政策支撑和战略价值提升，同时受益于产业链价格韧性。 - 下游磁材企业：随着稀土价格回升，盈利有望持续修复，建议关注金力永磁等客户结构良好、产能利用率高、有新增长点布局的企业。 ## 关键信息 - **行业评级**：增持（维持） - **价格波动**：多数稀土产品价格有所回落，但部分产品价格仍保持稳定。 - **市场情绪**：受海外金融市场风险影响，市场情绪反复，但国内政策稳定预期增强。 - **政策影响**：国内稳市场政策持续，有助于估值修复；政策约束下供给端压力有限。 - **风险提示**： - 原材料及产品价格波动风险 - 下游需求增长不及预期 - 美国关税政策对需求端的影响 - 国内稀土行业政策风险 - 行业产能波动与格局变动风险 - 新技术及新材料替代风险 ## 估值与投资评级说明 湘财证券投资评级体系以沪深300指数为市场基准： - **增持**：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%。 - **中性**：收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间。 - **减持**：收益率落后沪深300指数5%以上。 - **买入、卖出**：分别对应领先或落后15%以上。 ## 分析师信息 - **分析师**：王攀 - **证书编号**：S0500520120001 - **联系方式**：Tel: (8621) 50293524 | Email: wangpan2@xcsc.com - **地址**：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼湘财证券研究所 ```