> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 稀土磁材行业周度总结（2026年8月16日） ## 核心内容概览 本周稀土磁材行业整体承压下行，跌幅达 **5.04%**，跑输沪深300指数 **4.03pct**。行业估值（市盈率 TTM）降至 **53.78x**，处于 **46.6%** 历史分位。尽管短期市场表现疲软，但分析师认为行业基本面和中长期趋势仍具支撑，维持“**增持**”评级。 ## 主要观点 ### 1. 市场行情 - **稀土磁材板块跌幅**：5.04%，跑输沪深300指数 4.03pct。 - **行业估值**：市盈率 TTM 降至 53.78x，处于历史分位 46.6%。 - **产业链价格走势**： - **稀土精矿**：价格大部平稳，部分矿种价格略有反弹。 - **镨钕**：价格先跌后回暖，氧化镨钕均价略涨 0.46%，金属镨钕均价略涨 0.3%。 - **镝铽**：价格稳步上行，氧化镝涨 2.17%，镝铁涨 2.61%，氧化铽涨 0.83%，金属铽涨 0.85%。 - **钕铁硼**：价格持稳，N35 与 H35 均价分别为 183.5 元/公斤和 253.5 元/公斤。 - **其他稀土产品**：如钆铁、钬铁合金价格有所波动，钴、金属镓、铌铁价格下跌。 ### 2. 行业基本面分析 - **供应端**：稀土分离企业稳定生产，无新增产能释放，氧化物市场供应偏紧，金属厂库存较高。 - **需求端**：磁材大厂开工正常，随着淡旺季切换，订单有望逐步释放，新增需求对价格接受度尚可。 - **价格预期**：短期价格承压，但随着需求释放和成本支撑增强，价格有望由弱转强。 ### 3. 投资建议 - **维持“增持”评级**：短期估值风险释放，但海外美债上行对板块形成持续压制；中长期看，政策约束下供给端压力有限，需求端仍有稳定增长，产业链价格上行趋势难以打破。 - **关注上游资源企业**：政策支持和战略价值提升，叠加供需支撑，相关企业有望受益估值溢价和盈利稳定。 - **关注金力永磁**：作为下游磁材企业，其客户结构良好、产能利用率高、未来布局有潜力，盈利有望修复。 ## 关键信息 ### 价格变动 | 产品 | 价格变动 | 均价（万元/吨或元/公斤） | |--------------|----------------|--------------------------| | 混合碳酸稀土 | 平稳 | 4.6 | | 四川氟碳铈矿 | 平稳 | 4.1 | | 山东氟碳铈矿 | 平稳 | 3.6 | | 独居石矿 | 平稳 | 4.35 | | 中钇富铕矿 | 弹升 0.82% | 24.5 | | 镝铁 | 涨 2.61% | 1375 元/公斤 | | 氧化镝 | 涨 2.17% | 1415 元/公斤 | | 氧化铽 | 涨 0.83% | 6675 元/公斤 | | 金属铽 | 涨 0.85% | 8260 元/公斤 | | 钆铁合金 | 跌 2.09% | 18.3 万元/吨 | | 钪铁合金 | 弹升 1.07% | 60.45 万元/吨 | | 钴（长江有色） | 跌 9.82% | 29.4 万元/吨 | | 金属镓 | 跌 0.56% | 1780 元/公斤 | | 铌铁 | 跌 1.49% | 33 万元/吨 | ### 估值与市场环境 - 本周板块估值明显回调，跌破历史中位数。 - 美债上行对全球资产估值带来流动性压力，尽管美国财政部通过长端债回购试图缓解，但效果有限。 - 预计后续估值压力仍将持续。 ## 风险提示 - 原材料及产品价格波动风险； - 下游需求增长不及预期风险； - 美国关税政策带来需求端下行风险； - 国内稀土行业政策风险； - 行业产能波动风险； - 行业格局变动风险； - 新技术及新材料替代风险。 ## 分析师信息 - **分析师**：王攀 - **证书编号**：S0500520120001 - **联系方式**： - 电话：(8621) 50293524 - 邮箱：wangpan2@xcsc.com - **地址**：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼湘财证券研究所 ## 投资评级体系 | 评级 | 定义 | |--------|----------------------------------| | 买入 | 投资收益率领先市场基准 15% 以上 | | 增持 | 投资收益率领先市场基准 5% 至 15% | | 中性 | 投资收益率与市场基准相差 -5% 至 5% | | 减持 | 投资收益率落后市场基准 5% 以上 | | 卖出 | 投资收益率落后市场基准 15% 以上 | ## 重要声明 - 本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写，基于合法获取的信息，但不保证信息来源、准确性和完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。 - 未经许可，不得翻版、复制、发布、转发或引用本报告内容。 - 湘财证券保留追究法律责任的权利。