> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 稀土磁材行业周报总结（2026年7月26日） ## 一、核心内容概述 本周稀土磁材行业整体表现略优于市场基准，上涨0.87%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。行业估值（市盈率TTM）回升0.49倍至54.66倍，当前处于48.9%的历史分位。整体来看，市场呈现弱稳态势，但产业链价格仍受到需求疲软的压制。 ## 二、主要观点 ### 1. 市场行情 - **行业涨幅**：本周稀土磁材行业上涨0.87%，跑赢沪深300指数2.19个百分点。 - **估值水平**：行业市盈率（TTM）回升至54.66倍，处于历史分位48.9%，估值处于合理区间。 - **板块表现**：整体市场情绪偏谨慎，但部分板块存在超跌修复机会。 ### 2. 产业链价格变动 - **稀土精矿价格**：本周国内混合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格分别回落2.04%、2.27%、2.56%；进口独居石矿价格持平。 - **镨钕价格**：氧化镨钕均价下跌1.45%至74.6万元/吨，镨钕金属均价下跌1.21%至90.7万元/吨。市场多空博弈，下游订单不足，压价试探，价格支撑不足。 - **镝价与铽价**：氧化镝价格回落0.71%至1400元/公斤，镝铁均价回落0.36%至1365元/公斤；氧化铽均价回落0.96%至6725元/公斤，金属铽均价回落0.65%至8335元/公斤。市场情绪低迷，成交有限。 - **钕铁硼价格**：N35与H35毛坯烧结钕铁硼价格暂稳，分别维持在183.5元/公斤与253.5元/公斤。成本端支撑有限，价格维持弱稳。 ### 3. 基本面分析 - **供应端**：短期内稀土供应端难以增加，上游分离企业开工稳定，废料回收企业增量有限，氧化物与金属端均无明显停减产预期。 - **需求端**：下游需求整体稳定，磁材大厂长期订单尚可，但短期新增订单较少。原料价格高位运行，压缩成本困难，利润空间薄弱。 - **长期展望**：下游消费整体有增长预期，磁材产量有望同比增加，市场需求预计维持向好。 ### 4. 投资建议 - **行业评级**：维持“增持”评级。 - **投资逻辑**： - 板块估值短期大幅下杀后已处于合理区间，后续存在超跌修复机会。 - 稀土磁材价格短期偏弱，但中长期看供给端受政策约束难以大幅波动，需求端稳定增长，产业链价格上行趋势难以打破。 - 建议关注上游稀土资源企业及下游客户结构良好、产能利用率高、布局新增长点的磁材企业，如金力永磁。 ## 三、关键信息 ### 1. 价格数据 | 品种 | 价格变动 | 当前价格（万元/吨或元/公斤） | |------|----------|-----------------------------| | 混合碳酸稀土矿 | 下跌2.04% | 4.8万元/吨 | | 四川氟碳铈矿 | 下跌2.27% | 4.3万元/吨 | | 山东氟碳铈矿 | 下跌2.56% | 3.8万元/吨 | | 氧化镨钕 | 下跌1.45% | 74.6万元/吨 | | 镨钕金属 | 下跌1.21% | 90.7万元/吨 | | 氧化镝 | 下跌0.71% | 1400元/公斤 | | 镝铁 | 下跌0.36% | 1365元/公斤 | | 氧化铽 | 下跌0.96% | 6725元/公斤 | | 金属铽 | 下跌0.65% | 8335元/公斤 | | 钕铁硼N35 | 暂稳 | 183.5元/公斤 | | 钕铁硼H35 | 暂稳 | 253.5元/公斤 | | 钴 | 弹升4.15% | 35.1万元/吨 | | 金属镓 | 下跌3.21% | 1810元/公斤 | | 铌铁 | 持稳 | 33.5万元/吨 | | 硼铁 | 持稳 | 2.65万元/吨 | ### 2. 市场情绪与政策影响 - 海外市场波动对估值产生压制，但美元指数涨势或现拐点，风险偏好短期修复。 - 特朗普取消打击伊朗计划，为市场情绪修复提供机会。 - 估值短期受风险溢价上行影响，但已回归合理区间。 ### 3. 风险提示 - 原材料及产品价格波动风险 - 下游需求增长不及预期 - 美国关税政策带来需求端下行风险 - 国内稀土行业政策风险 - 行业产能波动及格局变动风险 - 新技术及新材料替代风险 ## 四、分析师信息 - **分析师**：王攀 - **证书编号**：S0500520120001 - **联系方式**：Tel: (8621) 50293524 | Email: wangpan2@xcsc.com - **机构地址**：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼湘财证券研究所 ```