20210702-川财证券-先进制造行业周报_SRT赋能_国首条超级虚拟轨道列车投入使用_11页_823kb

先进制造行业周报（20210702）总结

核心内容

本报告由川财证券有限责任公司发布，聚焦2021年7月第2周先进制造行业的市场表现、行业观点、相关动态及投资建议。核心内容包括对机械行业、新能源、军工、科技板块的分析，以及对国产化替代、行业趋势和重点标的的推荐。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周A股主要指数小幅上行，机械行业表现较好，涨幅达1.82%。
• 新能源板块（如新能源车、盐湖提锂）持续强势，但存在回调风险。
• 军工板块有所反弹，科技板块整体表现尚可，但需警惕超买后的回调。

2. 2021年投资逻辑

• 传统周期机械：关注业绩确定性强的板块，如油气设备、LNG行业，同时重视氢能源带来的催化效应。
• 国产化替代基础件：关键和中高端通用机电设备及零部件的国产化是制造业强国的核心，建议关注相关企业。
• 新能源和半导体设备：作为新兴制造行业，重点关注其在政策与技术驱动下的持续发展。
• 高端制造方向：关注物联网和航空装备制造等具备成长潜力的子行业。

3. 中期策略建议

• 投资者应以防守策略为主，避免追涨超涨个股和板块。
• 建议配置基本面良好且超跌的个股，关注估值合理、确定性强的板块。
• 在中美关系不确定性背景下，自主可控投资逻辑值得关注，尤其是航天军工、新能源（氢能、核能、锂电池）等先进制造相关领域。

关键信息

重点配置标的

• 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份、兴森科技。
• 新能源与半导体设备：上海电气、日机密封、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创、中微公司。
• 物联网相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技。
• 航空装备制造：中直股份、中航沈飞、中航电子、光威复材等。

市场表现

• 上证指数上涨0.15%，沪深300下跌0.23%，中小板综上涨2.20%，创业板综上涨3.22%，中证1000上涨3.39%。
• 机械行业涨幅1.82%，行业涨幅周排名19/62，跑赢上证综指1.67个百分点。

行业动态

1. 超级虚拟轨道列车（SRT）投入运营

• 项目背景：全国首条SRT线路在盐城开通试运行，由中车株洲电力机车有限公司研发。
• 技术特点：采用北斗导航和视频导向技术，最大载客量达320人，是普通公交车的4倍。
• 市场前景：SRT作为中小运量城市轨道交通系统，未来市场空间广阔，预计“十四五”期间国内需求超2000列。
• 产业意义：SRT的示范效应将带动城市交通产业链整合，推动智能网联与数字城市建设。

2. 京山轻机进入特斯拉供应链

• 合作项目：京山轻机铸造分公司与采埃孚达成合作，成功获取Tesla FUCA控制臂项目订单。
• 产品应用：该项目为特斯拉Model 3和Model Y的底盘配套零部件。
• 公司背景：京山轻机铸造分公司是湖北京山轻工机械股份有限公司全资子公司，具备多种汽车零部件生产能力。
• 战略布局：京山轻机在新能源汽车市场持续拓展，同时布局光伏自动化业务，形成智能制造整体解决方案。

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期。
2. 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
3. 成本向下游转移程度不足，可能影响行业盈利能力。
4. 国外疫情扩散带来的系统性风险。

投资策略

• 短期策略：以防守为主，关注基本面良好且未超涨的个股。
• 中期策略：优选2020年业绩超预期、2021年行业景气度持续的子行业。
• 重点布局：自主可控、国产替代逻辑相关的标的，如航天军工、新能源、半导体设备等。
• 适度配置：可适度布局调整较多的科技板块，如半导体、面板和LED等。

图表信息

• 图1：行业本周涨跌幅前二十的行业（来源：Wind，川财证券研究所）。
• 图2：机械行业个股涨跌幅前十（来源：Wind，川财证券研究所）。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：suncan@cczq.com

行业评级

• 证券投资评级：根据6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 投资者应自行评估风险，本报告不构成投资建议。
• 本报告版权归川财证券所有，未经授权不得使用或引用。