20210723-川财证券-科技行业先进制造行业周报_巴拉德燃料电池模组将用于西门子客运列车_11页_789kb

科技行业先进制造行业周报（20210723）总结

核心内容概述

本周A股主要指数小幅下跌，机械行业表现相对较好。科技与先进制造行业整体呈现分化态势，新能源和半导体板块在冲高后出现调整，而周期类板块如钢铁、采掘等有所反弹。分析师认为，2021年下半年应重点关注具有进口替代逻辑和自主可控能力的先进制造板块。

主要观点

1. 行业趋势与投资逻辑

• 传统制造业：关注油气设备及服务、LNG行业的周期轮动，以及氢能源对行业的催化作用。建议关注具备竞争优势的行业领先企业及未来全球行业领导者潜力的细分行业头部企业。
• 国产化替代：关键和中高端通用机电基础设备及零部件的国产化是制造业强国建设的核心能力，建议关注相关基础件企业。
• 新兴制造业：重点布局半导体设备和新能源设备行业，关注具有自主核心优势的科技型企业。
• 高端化方向：关注物联网行业和航空装备制造行业，尤其是工业互联网、泛在电力物联网以及航空和卫星主机厂及核心系统供应商。

2. 市场表现

• 指数表现：上证指数下跌0.68%，沪深300下跌1.21%，创业板综下跌1.75%，中证1000下跌0.90%。
• 机械行业表现：Wind三级行业指数机械行业下跌0.53%，但涨幅前十的个股涨幅普遍在25%以上，跌幅前六的个股跌幅均在-10%以下，整体涨多跌少。
• 板块分化：新能源和半导体行业本周分化严重，龙头横盘震荡，行情扩散至非主流品种，但高位放量冲高是不好的信号。消费行业领导者标的震荡调整，白酒板块分化明显。

3. 行业动态

• 工业机器人：2021年1-6月工业机器人累计产量同比增长69.8%，两年平均增速超30%。勃肯特预计全年出货量可达1200台，产品迭代速度较快。
• 燃料电池：巴拉德燃料电池模组将用于西门子双车厢客运列车MireoPlusH在德国巴伐利亚州的试运营，该列车设计为非电气化铁路线模块化通勤列车，最高时速达160km/h，最大行驶里程达800km。

关键信息

重点配置标的

• 国产化替代基础件：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份、兴森科技。
• 航天军工板块：中直股份、中航沈飞、中航电子、光威复材等。
• 新能源与核能：上海电气、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、北方华创、中微公司等。
• 物联网行业：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技等。
• 工业互联网与泛在电力物联网：宝信软件、用友网络、国电南瑞、岷江水电等。

风险提示

• 产业政策执行不及预期：可能影响行业景气度和投资逻辑。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行压力：可能对盈利能力造成持续下降。
• 国外疫情扩散：可能带来系统性风险。

投资建议

• 短期策略：以防守为主，关注增长与估值匹配的标的，警惕高位放量冲高的风险。
• 中期策略：优选20年业绩超预期、21年行业景气度持续的子行业，关注基本面良好的超跌个股。
• 风险控制：适当控制仓位，注意周期、军工和医药行业是否出现见顶迹象，防范系统性风险。

行业评级

• 证券投资评级：基于未来6个月的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：基于行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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