20220527-瑞达期货-锰硅市场周报_市场方面表现偏弱_成本依旧高位运行_13页_890kb

锰硅市场周报总结（2022.5.27）

核心内容概述

本周锰硅市场整体表现偏弱，市场情绪普遍悲观，厂家报价不积极，低价出货意愿较低。尽管锰矿价格相对坚挺，但焦炭价格下跌预期导致成本小幅下移，进一步抑制市场热情。钢厂方面，开工率尚可，但产量略有下降，钢厂处于亏损状态，对原料的需求减弱。此外，6月份钢厂招标采购即将开始，部分厂家已提前定价，价格低于市场预期。

主要观点

• 市场情绪：整体偏弱，厂家报价不积极，市场观望情绪浓厚。
• 成本变化：锰矿价格维持稳定，焦炭价格下跌预期，成本小幅下降。
• 钢厂表现：开工率有所提升，但产量下降，钢厂亏损，对原料需求减弱。
• 招标价格：部分钢厂提前招标，价格低于市场预期，显示市场预期偏弱。
• 期货走势：SM2209合约震荡上行，但跨期价差缩小，显示市场对远月合约信心不足。
• 持仓与仓单：净多持仓增加，仓单减少，显示市场参与者态度分化。
• 现货价格：全国锰硅现货价格下跌，基差走弱，市场承压。
• 供应端：锰矿港口库存减少，进口量增加，显示供应端有所调整。
• 需求端：粗钢产量环比增长但同比下降，钢厂开工率和产能利用率上升，需求有所改善但整体仍偏弱。
• 库存情况：厂家库存增加，显示市场供应压力加大。

关键信息汇总

期现市场

• 期货价格：SM2209主力合约收盘价8436元/吨，较前一周上涨168元/吨。
• 跨期价差：SM2209与SM2301价差为-188元/吨，较前一周下跌26元/吨。
• 现货价格：
  • 内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价8200元/吨，较上周下跌50元/吨。
  • 贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价8150元/吨，较上周下跌50元/吨。
  • 云南锰硅FeMn68Si18出厂均价8200元/吨，较上周持平。
• 基差：截止5月27日，基差为-236元/吨，较前一周下跌218元/吨。

供应端

• 锰矿价格：
  • 天津港澳矿(Mn44块)报63元/吨度，较上周上涨1元/吨度。
  • 钦州港澳矿(Mn44块)报60元/吨度，较上周持平。
  • 天津港南非矿(Mn38块)报41元/吨度，较上周上涨1元/吨度。
  • 钦州港南非矿(Mn38块)报40元/吨度，较上周上涨1元/吨度。
• 锰矿库存：截止5月20日，全国港口库存491.6万吨，较上周减少33.4万吨，其中天津港减少36.2万吨，钦州港增加2.8万吨。
• 锰矿进口量：2022年4月，中国锰矿进口量267.64万吨，环比增加21.25%，同比增加19.65%。1-4月累计进口949.45万吨，同比减少8.88%。
• 锰硅产量：本周全国锰硅产量190540吨，环比减少3290吨。
• 锰硅库存：截止5月19日，全国63家独立锰硅企业样本库存量10.829万吨，环比增加2.776万吨。

需求端

• 钢厂开工率：截止5月27日，247家钢厂高炉开工率83.83%，较上周增加0.82%；产能利用率89.26%，较上周增加0.6%。
• 粗钢产量：2022年4月，全国粗钢产量9278.0万吨，环比增长5.07%，同比下降5.2%。1-4月累计产量3.36亿吨，同比下降10.3%。

期货市场

• 持仓变化：前20名多单减幅小于空单减幅，净多持仓增加。
• 仓单变化：本周仓单21561张，较上周减少1442张。

总结

本周锰硅市场整体偏弱，受成本高位运行及钢厂需求减弱影响，市场情绪悲观。现货价格下跌，基差走弱，期货市场震荡上行但跨期价差缩小。供应端锰矿库存减少，进口量增加，而焦炭价格下跌对成本形成压力。需求端虽有部分改善，但整体仍偏弱，粗钢产量环比增长但同比下降，钢厂开工率及产能利用率上升，显示钢厂在维持生产的同时面临一定压力。厂家库存增加，市场供应压力加大，短期内市场仍需关注钢厂招标及成本变化对价格的影响。