20250728-冠通期货-2025年8月石化板块月度报告_56页_4mb

细分化工板块月度分析

/ 原油

交易逻辑与观点：
中东局势缓和降低了原油供给中断风险，但OPEC+增产54.8万桶/日产油量持续施压。美国原油库存去库超预期但精炼油累库，美国汽油价格回落显示需求仍有不确定性。多空因素博弈激烈。
观点：原油价格预计在8月份承压，建议逢高做空。
操作建议：
逢高做空。

/ 沥青

交易逻辑与观点：
供应端，8月国内沥青排产缩减，但限产与高价仍有空间；需求受资金及高降高温制约；库存处于低位，委内瑞拉原料将增加供应。价格延续区间震荡。
观点：预计8月沥青震荡运行。
操作建议：
区间操作。

/ PVC

交易逻辑与观点：
上游电石价格弱势，下游谨慎采购，政策刺激预期增加但尚未落地。出口预期依附材料成本变化。
观点：震荡下行，压力较大。
操作建议：
逢高做空或 09-01 反套。

/ 聚烯烃

交易逻辑与观点：
新增产能持续释放，下游需求弱于往年，复苏有限。宏观情绪转淡叠加石化库存偏高引发价格承压。
观点：预计震荡运行，建议区间操作或 09-01 反套。
操作建议：
区间操作/ 09-01 反套。

Disclaimer

以上内容源于公开市场数据及分析观点，仅供交易参考，不构成任何投资建议。市场有风险，操作需谨慎。