20240225-中泰期货-股指期货周报_期指开门红_低位多单建议考虑续持_24页_2mb

股指期货市场周报分析总结

基本信息

报告由中泰期货分析师张月撰写，资格号F03087913。报告日期为2024年2月25日，公司地址位于济南市，并提供联系方式（电话: 13472807758，客服电话: 400-618-6767）。

市场研判

近期政策频繁加码且落地效率提高：

• 股权质押风险缓解、指数ETF增持范围扩大、反操纵市场案件查处等举措提振市场风险偏好。
• 虽经济基本面未显著改善，但LPR大幅调降（1年期LPR持平于3.45%，5年期以上下调25BP）强化资金面驱动。
  短线期指维持震荡偏强格局，但节前快速反弹节奏可能性低。

投资策略

建议节后多单续持，但需谨慎持仓并及时止损止盈。

风险提示

• 人民币超预期大幅贬值。
• 中美关系超预期紧张。

现货市场

• 节后A股震荡上行，传媒、计算机、通信等板块涨幅居前。
• 成交量放大但换手率小幅回落，估值处于历史低位。
• 北向资金周度净流入，但市场仍维持存量资金格局。

期货市场

• 期指表现：IH、IF、IM周度涨幅较大，基差整体回落，贴水率收窄。
• 结构特征：IC与IM贴水修复显著，跨期价差趋于合理。
• 持仓变化：前N会员净空头持仓持续回落，显示空头力量减弱。

关键宏观与监管动态

1. 政策与监管：证监会加强量化交易与操纵行为监管，推动资本市场高质量发展。
2. 经济数据：LPR下调强化房市政策支撑，房地产融资协调机制加速落地。
3. 全球市场：欧洲央行暂停降息讨论，量化宽松政策施压美债，需关注中美货币政策差异。

总结结论

当前市场处于政策强提振下的震荡行情，多头策略短期仍有操作空间，但需关注外部风险对人民币贬值影响，建议谨慎持仓并动态管理风险。