20180415-华泰证券-新股次新股专题报告_主题投资活跃_热点轮动加速_12页_1mb

行业周报总结

核心内容概览

2018年4月15日发布的行业周报主要聚焦于中小市值股票的投资机会，特别关注次新股市场表现、行业热点轮动、IPO动态及融资活动。整体来看，市场情绪受到国内外政策及事件的影响，呈现波动状态，但新经济板块依旧受到政策支持，为科技发展和制造升级提供新动能，优质中小盘个股的投资价值仍被看好。

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主要观点

1. 市场走势

   • 上证综指上涨 0.89%，次新股指数上涨 4.83%。
   • 市场热点轮动加快，行情可持续性较差，部分次新股因业绩不达预期面临较大风险。

2. 行业动态

   • 博鳌论坛释放进一步改革开放信号，中美贸易摩擦有所缓和，但美国对叙利亚开战引发海外避险情绪。
   • 钢铁行业表现强劲，指数上涨 3.42%，多家公司一季度业绩亮眼。
   • “互联网+”医疗健康政策推动计算机和医疗健康板块走强，申万计算机行业指数上涨 1.75%，申万银行指数上涨 1.85%。
   • 军工和黄金板块因叙利亚局势升温而热度上升。

3. 次新股表现

   • 本周次新股全周涨幅达 4.83%，其中金融IT次新股如顶点软件、恒银金融、科蓝软件涨幅居前。
   • 三超新材因一季报业绩超预期，获得显著涨幅，净利润增速达 490% - 520%。
   • 医药次新股出现分化，互联网医疗走强，而创新药板块因政策影响承压。
   • 高送转板块涨幅后回落，题材炒作风险释放，部分个股如万兴科技出现大幅波动。

4. IPO与打新

   • 上周证监会审核1家企业的IPO申请并予以通过，江苏新能获得批准。
   • 药明康德与亚普汽车获IPO批文，拟登陆上交所主板，筹资总额不超过30亿元。
   • 建议关注伯特利，其2015-2017年归母净利润CAGR为 29.21%，产品涵盖机械制动与电控制动，客户包括长安汽车、奇瑞汽车等大型车企。

5. 融资与并购

   • 上周一级市场共发生94起融资事件，总融资规模达141.73亿元，其中Hellobike哈罗单车以43.96亿元完成E轮融资，为最大项目。
   • 本周有文灿股份、伯特利两只新股进入申购阶段。

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关键信息

• 重点推荐个股：

  • 海顺新材（300501）：国内药用高阻隔包材领先企业，毛利率持续提升，募投项目和产能战略加持，业绩有望高增长。
  • 东尼电子（603595）：超微细线国产龙头，切入金刚线领域，有望受益于下游需求释放。
  • 元隆雅图（002878）：快速成长的促销品服务龙头，正向整合营销服务迈进。
  • 新坐标（603040）：发动机配气机构国产新龙头，新产品放量在即。

• 建议关注个股：

  • iQOS：全球第一大烟草公司PMI旗下高端电子烟产品，市场前景广阔。
  • 盈趣科技（002925）：创新消费电子产品制造商，以iQOS电子烟部件为主。

• 风险提示：

  • 次新股部分个股估值偏高，市场情绪下挫时回调压力较大。
  • 新股次新股进一步引发监管关注，可能影响市场情绪。
  • 新股次新股业绩不达预期，年报季市场敏感度高，股价承压。

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图表摘要

图表编号	图表内容
图表1	上证综指上涨 0.89%
图表2	次新股指数上涨 4.83%
图表3	上周涨幅前十的次新股
图表4	上周跌幅前十的次新股
图表5	一季报高增长次新股
图表6	上周证监会审核1家企业的IPO申请
图表7	上周过会公司主营业务一览
图表8	2018年以来每周过会数量与过会率
图表9	2018年以来每周IPO批文发行数量及拟募集资金规模
图表10	药明康德2016年净利润同比增长 179.39%
图表11	上周IPO获批公司主营业务一览
图表12	申请IPO企业中六成以上在等待受理（截至4月13日）
图表13	本周打新日历
图表14	本周可申购公司主营业务一览
图表15	伯特利2015-2017年净利润CAGR为 29.21%
图表16	2017年伯特利营业收入 49% 来自盘式制动器
图表17	伯特利主营产品示意图
图表18	伯特利2015-2017年净利润CAGR为 29.21%
图表19	伯特利2015-2016年综合毛利率高于汽车零配件行业平均毛利率

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市场动态

• 融资活动：上周共披露12起基金募资事件，募资总金额达12.80亿元。
• 热点事件：腾讯领投拼多多完成新一轮30亿美元融资，估值接近150亿美元，成为唯一进入小程序100强榜单前三的移动购物小程序。

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总结

该周报强调了新经济主线的持续性，认为优质中小盘细分龙头公司仍具投资价值。次新股市场表现活跃，但热点轮动快，行情可持续性差。IPO市场有所回暖，建议关注伯特利等新股。同时，融资活动活跃，尤其是互联网和科技领域。风险提示主要集中在次新股估值偏高、监管趋严及业绩不达预期等方面。投资者应关注政策导向及业绩支撑，合理评估市场波动风险。