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样本医院数据管中窥“药”，行业逐渐拥抱确定增长

核心内容概述

2019年，我国PDB样本医院药品销售总额为2550.97亿元，同比增长11.69%，标志着医药行业逐步走出政策不确定性，进入确定增长阶段。随着新冠疫情影响，全人类对保健和医药需求显著上升。样本医院药品销售增速回升，部分治疗类别出现显著增长，如抗感染药、抗肿瘤药、血液制品、止吐药等。

主要观点与关键信息

1. 样本医院销售增速回升明显

• 2019年样本医院药品销售总额：2550.97亿元，同比增长11.69%。
• 季度销售情况：Q1-Q4同比分别增长11.68%、12.90%、13.43%和8.63%。
• 主要大类销售占比：抗感染药（14.82%）、抗肿瘤药（12.44%）、血液和造血系统用药（12.0%）、心血管系统用药（8.89%）、神经系统用药（8.81%）、消化系统用药（8.2%）等。
• 主要增长类别：抗肿瘤药（+20.0%）、呼吸系统用药（+17.7%）、内分泌及代谢用药（+14.0%）、杂类（+13.7%）等。

2. 抗感染药仍为第一大治疗类别

• 2019年抗感染药销售额：378.04亿元，同比增长9.42%。
• 主要小类增长情况：
  • β-内酰胺类抗菌药物稳定增长，增速约6%。
  • 合成抗菌药快速增长，增速约13%，包括喹诺酮类和抗真菌药。
• 主要厂商构成：
  • 海外厂商：辉瑞（11.86%）、默沙东（4.8%）、拜耳（2.85%）、住友（2.83%）。
  • 国内厂商：正大天晴（2.9%）、海南海灵化学（2.87%）、豪森药业（2.11%）、东阳光药（1.95%）等。

3. 抗肿瘤药成为第二大治疗类别

• 2019年抗肿瘤药销售额：317.38亿元，同比增长19.95%。
• 主要小类增长情况：
  • 靶向小分子药物大幅增长，达61.58亿元，同比+85.20%。
  • 植物药增长稳定，达55.24亿元，同比+19.88%。
  • 抗代谢药增长放缓，达57.81亿元，同比+4.37%。
• 主要厂商构成：
  • 外资企业：阿斯利康（10.20%）、赛诺菲（4.49%）、辉瑞（4.03%）等。
  • 国内企业：恒瑞医药（7.96%）、贝达药业（8.61%）、正大天晴（12.53%）等。

4. 血液制品增速大幅提升

• 2019年血液制品销售额：306.05亿元，同比增长13.57%。
• 主要小类：静脉输注液及添加剂（35.21%）、血液及相关制品（12.38%）、抗贫血药（7.4%）等。
• 主要厂商构成：三生制药（5.08%）、科伦药业（4.27%）等。

5. 心血管系统用药增速回升至收正

• 2019年心血管用药销售额：226.78亿元，同比增长0.17%。
• 主要小类：降血脂药（-8.99%）、钙拮抗剂（+0.67%）、β-阻滞剂（+12.03%）等。
• 主要厂商构成：拜耳（32.08%）、辉瑞（20.55%）等。

6. 神经系统用药增长有所回暖

• 2019年神经系统用药销售额：224.62亿元，同比增长3.10%。
• 主要小类：脑血管病用药（-1.79%）、痴呆治疗药（-5.36%）、镇痛药（+16.14%）、抗癫痫药（+11.51%）等。
• 主要厂商构成：石药集团（17.63%）、扬子江药业（43.83%）等。

7. 消化系统用药止吐药快速增长

• 2019年消化系统用药销售额：209.1亿元，同比增长11.66%。
• 主要小类：质子泵抑制剂（+7.52%）、肝病用药（+5.29%）、止吐药（+19.17%）等。
• 主要厂商构成：阿斯利康（6.65%）、正大天晴（6.58%）、海思科（31.01%）等。

8. 内分泌及代谢用药稳定增长

• 2019年内分泌及代谢用药销售额：152.76亿元，同比增长14.03%。
• 主要小类：口服血糖调节药（+11.99%）、胰岛素（+7.17%）、下丘脑垂体激素（+19.22%）等。
• 主要厂商构成：诺和诺德（35.48%）、赛诺菲（28.27%）、礼来（9.57%）等。

9. 免疫调节剂大幅回升

• 2019年免疫调节剂用药销售额：137.74亿元，同比增长9.92%。
• 主要小类：免疫刺激剂（+8.23%）、免疫抑制剂（+14.62%）等。
• 主要厂商构成：齐鲁制药、石药集团、华东医药、安斯泰来等。

投资建议

• 抗感染类药：建议关注浙江医药。
• 抗肿瘤领域：建议关注恒瑞医药，谨慎看好贝达药业。
• 血液制品：建议关注华兰生物。
• 神经系统用药镇痛药：建议关注恒瑞医药、人福医药。
• 消化系统用药止吐药：建议关注海思科。
• 内分泌及代谢用药：建议关注长春高新、丽珠集团。
• 免疫抑制剂：建议关注华东医药。
• 造影剂：建议关注恒瑞医药。

风险提示

• 行业政策变化不确定性。
• 药品价格变化不确定性。
• 相关细分市场增长不达预期。

结论

样本医院用药数据显示，医药行业在经历政策调整后，正逐步回归稳定增长。抗感染药、抗肿瘤药、血液制品等细分市场表现突出，而部分治疗类别如心血管系统用药、神经系统用药等也有所回暖。未来，随着政策逐步明朗和市场需求的持续增长，行业有望实现更可持续的发展。