20220706-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_980kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了详细分析，涵盖了库存、价格走势、供需情况及市场策略等方面。整体来看，市场处于多空博弈状态，供应端有所恢复，但需求端表现疲软，导致价格走势承压。

主要观点

镍市场

1. 库存情况：全球与国内库存仍处于低位，显示市场供应紧张。
2. 价格表现：
   • 沪镍主力期货价格在7月5日为168,790元/吨，较7月4日上涨2,250元/吨。
   • 伦镍电价格为22,650美元/吨，较7月4日下跌200美元/吨。
   • 现货方面，SMM1#电解镍价格为186,900元/吨，上涨5,400元/吨；1#金川镍价格为189,500元/吨，上涨6,500元/吨；1#进口镍价格为184,550元/吨，上涨5,550元/吨；镍豆价格为181,500元/吨，上涨5,750元/吨。
3. 供需分析：
   • 精炼镍供应端有所恢复，国内产量增加，进口继续补给。
   • 不锈钢产业链减产，对镍铁和镍板的需求下降。
   • 新能源产业链对镍豆需求减少，转而使用高冰镍和中间品。
   • 镍矿供应预期增加，但矿山暂无让利空间，下游企业亏损，压价压力大。
4. 市场策略：
   • 中长线维持向下趋势，建议少量持有，170,000元/吨以上逐步减持。
   • 短线操作上，可在160,000-180,000元/吨区间进行高抛低吸。

不锈钢市场

1. 库存情况：不锈钢库存继续回落，显示需求疲软。
2. 价格表现：
   • 不锈钢主力合约价格在7月5日为16,515元/吨，较7月4日上涨175元/吨。
   • 无锡冷卷3042B价格为18,450元/吨，维持不变；佛山冷卷3042B价格为17,700元/吨，维持不变；上海冷卷3042B价格为18,550元/吨，维持不变；杭州冷卷3042B价格为18,450元/吨，维持不变。
3. 供需分析：
   • 原料价格下降带动不锈钢价格下行。
   • 新能源下乡可能继续刺激产销，全年预计达550万辆。
   • 不锈钢需求不及预期，需持续观望。
4. 市场策略：
   • 关注需求变化，以观望为主。
   • 短线主力合约若下跌，可少量试多，快进快出。

关键信息

供应端

• 镍矿：红土镍矿CIF价格维持稳定，海运费有所下降。
• 镍铁：低镍铁成本为23,190.39元/吨，高镍铁成本为18,422.55元/吨。
• 精炼镍：国内产量恢复，进口增加，供应相对充足。
• 不锈钢：无锡库存为49.55万吨，佛山库存为15.98万吨。

需求端

• 不锈钢：库存继续回落，需求不及预期。
• 新能源：新能源数据良好，预计全年产销达550万辆，可能继续刺激市场。
• 其他：电镀与合金需求进入淡季，消费放缓。

多空博弈

• 市场担忧全球经济衰退和美联储加息。
• 供需格局偏弱，价格承压。

附图说明

• 图1：沪镍基差（18110）
• 图2：电解镍库存（分类）
• 图3：上期所不锈钢仓单数量
• 图4：300冷轧库存
• 图5：镍矿与镍铁价格数据
• 图6：不锈钢成本数据汇总
• 图7：进口关税信息（2022年维持1%）

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，操作需谨慎。