20240607-太平洋-电力设备及新能源行业新能源周报（第89期）_硅料价格企稳_电动车中下游创新加码_32页_2mb

报告摘要

燃料库项目成功并网东方电缆等公司获得投资。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级说明：

行业评级：
- 看好：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 中性：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 看淡：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。
- 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间。

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核心观点：

新能源汽车与光伏产业链：硅料价格企稳，电动车中下游创新是本周两大核心推动力。
- 固态电池研发加速： 工信部规划内6家巨头合计投入约60亿元研发全固态电池，主要技术路线下游进展迅速，部分车企2026年量产目标明确，2025年即有半固态电池搭载车型发布，关注电解质、超高镍正极、导电剂、碳负极、锆/钛资源等关键环节。
- 混动技术再突破： 比亚迪发布第五代DM技术，全球最高热效率、最低百公里油耗、最长续航，首搭车型秦L DM-i/海豹06 DM-i即将上市，有望贡献销量增长。问界新M7 Ultra 6月销量有望达4万台。
- 磷酸锰铁锂与头部电池： 珩创纳米磷酸锰铁锂万吨级项目试产，宁德时代、亿纬锂能等头部电池厂商新产能及技术创新持续推进。
光伏：价格低位趋稳，关注产能与技术转型
- 硅料止跌重心下移： 价格趋稳，但库存高企、预期需求仍有待明朗，龙头企业技术突破（如通威致密料效率）为行业经营改善提供支撑。
- 龙头技术与辅材亮点： 主产业链价格企底，龙头企业积极推广新技术（如通威HJT/TNC），辅材及出海方面仍具弹性，辅材类建议关注福斯特、通灵股份等。关注美国政策变动对东南亚产能扩张的影响，但长期中国经济性优势将最终体现。
风电：海上项目积极推进
- 广东海风项目竞配后启动风机招标。
- 江苏海风项目涉及推进： 国信大丰项目迎来关键节点，江苏JS节点有望解决。
- 海风核心部件受关注： 新订单持续释放积极信号，推荐东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、天顺风能等设备环节。