20260325-瑞达期货-国债期货日报_3页_428kb

文档总结

核心内容

本文档提供了关于国债期货、价差、持仓头寸、利率及公开市场操作等多方面的市场数据与分析，内容涵盖国内市场与国际动态，重点分析了近期市场走势及政策影响。

主要观点

1. 国债期货市场表现

• 期货盘面：T、TF、TS、TL主力合约收盘价分别为108.155、105.905、102.490、111.180，其中TS和TL略有上涨，其余合约平收。
• 成交量：T主力成交量为54586手，环比下降23472手；TF主力成交量为55274手，环比下降11464手；TS主力成交量为32899手，环比下降12146手；TL主力成交量为69725手，环比下降15116手。
• 持仓头寸：T主力持仓量为281927手，环比增加1172手；T前20名多头持仓为249836手，环比增加2335手；T前20名空头持仓为254911手，环比增加2558手；T前20名净持仓为5075手，环比增加223手。
• TF主力持仓量为172216手，环比减少1509手；TF前20名多头持仓为155692手，环比减少523手；TF前20名空头持仓为171828手，环比减少2159手；TF前20名净持仓为-16136手，环比减少1636手。
• TS主力持仓量为73526手，环比减少1367手；TS前20名多头持仓为61052手，环比减少1157手；TS前20名空头持仓为69628手，环比减少1224手；TS前20名净持仓为8576手，环比减少67手。
• TL主力持仓量为130760手，环比减少69手；TL前20名多头持仓为126742手，环比增加1200手；TL前20名空头持仓为135253手，环比增加149手；TL前20名净持仓为-8511手，环比减少1051手。

2. 国债价差变化

• TL2606-2609价差为0.30，环比上涨0.02；T06-TL06价差为-3.03，环比上涨0.05。
• T2606-2609价差为0.03，环比下降0.01；TF06-T06价差为-2.25，环比上涨0.00。
• TF2606-2609价差为0.20，环比下降0.02；TS06-T06价差为-5.67，环比上涨0.02。
• TS2606-2609价差为-0.01，环比下降0.01；TS06-TF06价差为-3.42，环比上涨0.02。

3. 利率变化

• 国债活跃券收益率：1Y、3Y、5Y、7Y、10Y到期收益率分别为1.2450%、1.3450%、1.5600%、1.6905%、1.8240%，其中10Y收益率下降0.451bp。
• 短期利率：DR007加权利率回升至1.44%附近震荡；银质押隔夜利率为1.3725%，环比上涨6.411bp；银质押7天利率为1.4300%，环比上涨0.581bp；银质押14天利率为1.4818%，环比下降3.081bp；Shibor隔夜利率为1.3190%，环比上涨0.101bp；Shibor7天利率为1.4350%，环比上涨1.801bp；Shibor14天利率为1.5112%，环比下降0.081bp。
• LPR利率：1Y为3.00%，5Y为3.5%，均环比微涨0.001bp。

4. 公开市场操作

• 逆回购操作：本月MLF加量续作500亿元，发行规模为785亿元，到期规模为205亿元，利率为1.4%，持续时间7天。

5. 行业消息

• 国内政策：国务院国资委强调保障中央企业疏解工作，加强与雄安新区对接；政策引导下，企业投资意愿有所改善。
• 国际动态：美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出15项条件的和谈方案，考虑推动为期一个月的停火；美联储维持利率不变，声明指出当前通胀水平高企，且受中东局势影响，美国经济存在较高不确定性。

关键信息

市场趋势

• 债市此轮通胀交易接近尾声，短期内市场逻辑可能转向资金面与风险偏好变化。
• 流动性保持充裕，资金价格维持低位，短端利率相对稳定，长端利率存在阶段性修复机会。

风险提示

• 地缘局势不确定性居高不下，油价日内波动加剧，后续仍面临持续调整的可能。
• 关注伊朗局势进展及G7财长会议结果，以及美国失业救济人数等关键数据。

重点关注

• 3/26：七国集团(G7)财长会议。
• 3/27 20:30：美国3月21日当周首次申请失业救济人数（万人）。

备注

• 数据来源为第三方，仅作参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• T为10年期国债期货，TF为5年期，TS为2年期，TL为10年期。