> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货市场分析总结（2026年3月25日） ## 联系信息 - **联系人**：王竣冬 - **期货从业资格号**：F3024685 - **交易咨询证书号**：Z0013759 - **研究咨询电话**：0531-68808794 - **客服电话**：400-618-6767 - **公司网址**：www.ztqh.com - **中泰微投研小程序**：[点击查看](images/7ce0fda0fd891d9f8b5e601fbbb8163f3d4a9abad905a6723f11ebedb4be667e.jpg) - **中泰期货公众号**：[点击查看](images/e95cc836bd0dcc8d236e94ff288e291ca8e6bdf9c7e13f0b22442782ab2d3383.jpg) --- ## 核心内容概述 本报告基于**基本面研判**和**量化指标研判**两个维度，对多个期货品种进行分析，涵盖**宏观金融**、**黑色系**、**有色和新材料**、**能源化工**、**农产品**等板块。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、宏观金融 - **股指期货**：建议关注做多思路，短期胜率提高，市场情绪积极。 - **国债期货**：债市逐步具备赔率，可考虑左侧做多，关注央行流动性变化。 - **宏观主线**：海外滞涨交易是当前主线，但国内货币政策相对独立。 --- ### 二、黑色系 - **螺矿**：短期受资金扰动维持强势，但空间有限，建议卖出宽跨策略。 - **煤焦**：双焦价格短期震荡偏强，关注后续基本面数据及限流策略调整。 - **铁合金**：硅铁和锰硅受成本支撑维持高位震荡，但基本面矛盾限制上涨空间。 - **纯碱与玻璃**：短期观望为主，关注成本端变化及产业库存情况。 - **总体判断**：黑色系短期受地缘情绪影响偏强，但中期需关注实际供需变化。 --- ### 三、有色和新材料 - **沪铜**：受地缘冲突和通胀预期影响，短期承压震荡。 - **沪锌**：库存减少，操作上以震荡偏空思路对待。 - **沪铅**：供应增加，但下游需求支撑价格，建议关注反弹力度。 - **工业硅与多晶硅**：工业硅震荡运行，多晶硅偏弱震荡，需关注政策及成本变化。 - **碳酸锂**：短期情绪偏强，但需关注伊朗局势及津巴布韦出口证进展。 --- ### 四、能源化工 - **原油**：地缘风险缓解，但供应问题仍存，油价或继续震荡。 - **燃料油**：跟随油价波动，关注霍尔木兹海峡复航节奏。 - **塑料**：短期偏强震荡，中期走势取决于战争结束时间。 - **合成橡胶**：受成本支撑，短期高位波动，建议整体观望。 - **甲醇**：供应扰动仍是核心因素，短期偏强，但需关注伊朗局势变化。 - **PVC**：受乙烯法减产支撑，短期偏强，但需观察减产持续性。 - **纸浆与烧碱**：受成本及库存影响，短期震荡，关注港口及进口变化。 - **沥青与液化石油气（LPG）**：跟随油价波动，但幅度小于原油，关注地缘变化。 --- ### 五、农产品 - **棉花**：受地缘冲突及进口成本影响，短期震荡偏强。 - **白糖**：供给压力与进口成本上行，价格震荡反弹，关注巴西乙醇产量变化。 - **鸡蛋**：消费端回暖支撑价格，但供应压力仍存，预计短期偏强，中期或转弱。 - **苹果**：优质货源偏强，关注产区出库及销区走货节奏。 - **红枣**：维持震荡偏弱，关注消费淡季及库存变化。 - **生猪**：建议关注卖出近月虚值看涨期权，关注供应端变化。 --- ## 分析师团队信息 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 交易咨询证书号 | |--------------|------------------------------------|----------|------------|----------------| | 宏观金融 | 宏观、股指期货、国债期货 | 李荣凯 | F3012937 | Z0015266 | | 软商品 | 棉花、白糖 | 陈乔 | F0310227 | Z0015805 | | 生生鲜品 | 苹果、鸡蛋、生猪、红枣 | 侯广铭、梁作盼、刘殿霄、朱殿霄 | F3059865、F3048593、F3079229、F3013255 | Z0013117、Z0015589、Z0018269、Z0019907 | | 黑色系 | 螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱 | 裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋 | F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787 | Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360 | | 有色和新材料 | 沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂 | 安冉、王海聪、王竣冬 | F3049294、F03101206、F3024685 | Z0017020、Z0022465、Z0013759 | | 能源化工 | 原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、纸浆、液化石油气、尿素、烧碱、沥青、聚酯产业链、胶版印刷纸 | 娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明 | F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626 | Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001 | --- ## 免责声明 - 本报告仅限中泰期货客户使用。 - 本报告内容不构成交易建议，不承担因使用报告内容而产生的损失。 - 报告内容基于分析师认为可靠的信息，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点可能随市场变化而调整，不承担提示责任。 - 禁止未经授权复制、传播、改编、销售、出版、广播或用于其他商业目的。 --- ## 附注 - 详情请查看中泰期货公众号“宏观视点”和“商品看点”栏目，或扫描相关二维码。 - 市场有风险，投资需谨慎。