20230731-大有期货-政策利好驱动_钢价有望维持高位_12页_1mb

钢矿期货月度分析报告总结

作者：宋天豪 从业资格号：F3038749 | 投资咨询证号：Z0017964

一、摘要

8月份钢价有望在政策刺激和旺季预期驱动下维持震荡偏强走势，但需警惕房地产拖累及需求不及预期的风险。铁矿石价格预计跟随成材波动，表现弱于钢材。

二、钢材供需分析

1. 供给小幅收缩：粗钢压减政策基本明朗，但减产暂未执行，预计在四季度发生。
2. 地产投资疲软：房地产投资降幅扩大，基建投资增速放缓，终端需求仍偏弱。
3. 库存偏低：钢厂和社库均处于低位，表观消费量回升有限，供需矛盾不显著。

三、铁矿石供需分析

1. 发运变化：海外发运回落，国内矿山供给增加。
2. 铁水高位运行：铁水产量维持较高水平，但港口库存有所下降。

四、8月观点

1. 钢材：政策利多释放叠加旺季预期，钢价震荡偏强，但需关注需求不及预期和粗钢压减落地。
2. 铁矿石：供给稳定，价格走势弱于成材，跟随钢价波动。

五、风险提示

• 政策落实不及预期
• 下游需求超预期疲软
• 钢厂超预期减产