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新湖期货：碳酸锂日度速览（2024-04-09）

核心内容

本报告总结了2024年4月8日碳酸锂市场的主要动态与逻辑分析，涵盖出口数据、价格走势、库存情况及市场预期等内容，旨在为投资者提供短期市场判断与操作建议。

主要观点

1. 出口数据

• 智利3月锂产品出口量为21228吨，环比减少1.7%，同比减少9.8%。
• 1-3月累计出口量为60438吨，同比增加9.8%。
• 出口至中国量为16095吨，环比增加0.2%，同比增加19.8%。
• 1-3月累计出口至中国量为41973吨，同比增加30.6%。

2. 市场行情

• 碳酸锂主力合约LC2407在4月8日上涨1.07%，报收于113500元/吨。
• 成交量为178332手，环比减少10.49%；持仓量增加728手，环比增长0.40%。
• 成交持仓比下降至0.97，较上期1.09有所下滑。

3. 核心逻辑

• 供应端：锂盐供应仍处于宽松状态，江西部分锂盐厂计划复产，智利对中国出口维持高位。
• 需求端：下游材料厂排产计划环比增加，新能源汽车市场出现复苏迹象，储能需求海外持续增长。
• 库存端：现阶段库存压力较大，广期所仓单累积对锂价形成压制。
• 短期与中长期展望：
  • 短期：供需节奏错配，现货流动性偏紧，锂价下行空间有限。
  • 中长期：全年供需过剩格局未变，市场悲观预期仍存，反弹高度受限。
  • 建议：短期以偏多思路为主，中长期偏空。

关键信息

4. 价格数据

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
电池级碳酸锂现货均价	元/吨	111,000	111,000	0	0.00%
工业级碳酸锂现货均价	元/吨	107,000	106,500	500	0.47%
广期所碳酸锂主力合约收盘价	元/吨	113,500	111,800	1,700	1.52%

5. 价差数据

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
碳酸锂基差（现货-主力）	元/吨	-2,500	-800	-1,700	212.50%
碳酸锂电工价差	元/吨	4,000	4,500	-500	-11.11%
海内外氢氧化锂价差	元/吨	-2,130	-1,478	-653	44.18%

6. 库存数据（周度）

指标	单位	最新一期	上一期	涨跌	涨跌幅
冶炼厂库存	吨	41,198	44,178	-2,980	-6.75%
下游库存	吨	18,385	17,900	485	2.71%
其他库存	吨	18,232	19,001	-769	-4.05%
总库存	吨	77,815	81,079	-3,264	-4.03%

7. 锂资源价格

• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价：1,140美元/吨（与上期持平）
• 锂云母精矿（2-2.5%）：1,075元/吨度（与上期持平）
• 锂云母精矿（3.5-4%）：1,775元/吨度（与上期持平）

8. 正极材料价格

• 三元材料523、622、811价格均保持稳定，分别为132,500元/吨、135,000元/吨、160,000元/吨。
• 磷酸铁锂（动力型、储能型）价格分别为43,000元/吨和39,000元/吨，保持稳定。

9. 动力电池电芯价格

• 钴酸锂（高压实型）：181,500元/吨（与上期持平）
• 方型磷酸铁锂电芯（动力型）：0.38元/瓦时（与上期持平）
• 方型三元电芯（动力型）：0.47元/瓦时（与上期持平）
• 软包型钴酸锂电芯（消费型）：5.90元/安时（上涨1.72%）
• 圆柱型锰酸锂电芯（消费型）：2.44元/安时（与上期持平）

10. 二级市场相关行业指数

• 申万有色金属行业指数：4,835.85（下跌0.32%）
• 申万电子行业指数：3,256.91（下跌2.46%）
• Wind储能指数：3,224.41（下跌2.69%）

投资建议

• 短期：碳酸锂价格震荡偏强，建议以偏多思路操作。
• 中长期：全年供需过剩格局未变，市场悲观预期仍存，建议偏空思路。

风险提示

1. 江西环保督察窗口期临近，环保问题可能影响锂盐厂生产节奏。
2. 旺季需求超预期，可能对锂价形成支撑。

数据来源

• 广期所碳酸锂主力价量图：Wind，新湖期货研究所
• 锂辉石精矿中间价图：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 中国碳酸锂现货均价及电工价差图：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 中国氢氧化锂现货均价及电氢电碳价差图：Wind，Mysteel，新湖期货研究所
• 碳酸锂期现基差图：Mysteel，新湖期货研究所
• 海内外氢氧化锂价差图：SMM，新湖期货研究所

研究员信息

• 研究员：赵歆怡
• 从业资格编号：F03123556
• 投资咨询编号：Z0019881
• 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
• 审核人：严丽丽

免责声明：本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。