20251019-华泰期货-黑色建材周报_供需矛盾仍存_钢价震荡下行_10页_2mb

本周黑色建材市场供需矛盾仍存，钢价震荡下行。螺纹钢主力合约收于3037元/吨，周跌幅2.13%；热卷主力合约收于3204元/吨，周跌幅2.47%。供应端，高炉开工率持平于84.27%，产能利用率小幅回落，日均铁水产量环比微降，但同比仍增6.59万吨。钢厂盈利率为55.41%，环比下降0.87个百分点，利润收缩导致部分钢厂检修，五大钢材品种产量周环比下降0.7%。需求方面，节后建材需求回补明显，表观消费量环比增长12.16%至707.78万吨，去库顺利，总库存下降1.2%，主要来自螺纹钢社库和厂库下滑。板材需求回升偏慢，库存虽略有去化，但库销比仍处近七个月次高，累库压力仍存。整体来看，短期去库支撑价格，但钢厂利润承压、需求持续性存疑，叠加宏观政策、出口及成本等因素影响，市场风险犹在。策略上建议单边谨慎偏空，跨期、跨品种及期现无明确机会。