20251019-华泰期货-黑色建材周报_供需矛盾不减_玻碱盘面走弱_9页_2mb

本周黑色建材市场中玻璃和纯碱价格均呈弱势运行。玻璃主力合约2601大幅下跌9.28%，收于1095元/吨，现货价格亦回落至1246元/吨，成交重心下移。供应端开工率小幅上升，产能利用率持平，产量稳定；需求端受地产疲软拖累，深加工及投机需求减弱，中游库存高企，去库压力加大，库存环比增2.31%至6427.6万重箱。随着消费旺季结束及部分产线复产预期，玻璃价格预计延续偏弱走势。

纯碱主力合约2601下跌2.5%，收于1209元/吨，现货价格整体下行。供应端产能利用率和产量环比分别下降3.48%和3.93%，但绝对水平仍处高位；库存环比增加2.45%至170.05万吨，累库明显。尽管下游需求具备一定韧性，但供需矛盾未缓解，全年去库压力持续，价格维持偏弱震荡。

策略上，玻璃以震荡偏弱为主，纯碱为震荡格局，跨品种与跨期暂无操作建议。需关注宏观政策、房地产动向、产线点火或检修情况及库存变化等风险因素。