20240702-国泰期货-铅_供需矛盾存支撑_关注进口预期_3页_567kb

铅市场分析总结

核心内容概述

2024年7月2日，铅市场整体呈现震荡格局，供需矛盾对价格形成支撑，但进口预期限制了价格的上行空间。分析指出，当前铅市场在基本面和宏观因素的共同作用下，短期内以高位震荡为主，后续需关注下游开工率变化。

基本面数据

期货市场

现货市场

产业链价格数据

主要观点

1. 供需矛盾支撑价格：当前铅蓄电池企业高开工率带来较大补库需求，而原生铅与再生铅冶炼端部分炼厂减产，进一步加剧供需失衡，对铅价形成支撑。
2. 期货市场表现：沪铅主力合约近期增仓显著，显示市场对铅价上涨的预期增强，价格具备上浮弹性。
3. 进口预期限制涨幅：随着沪伦比值得到显著修复，国内铅锭进口窗口即将打开，预计进口货源流入将对价格形成压制，限制上行空间。
4. 市场趋势：铅的趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态，短期内价格或将高位震荡，需关注下游开工率的变化。

关键信息

• 进口窗口：沪伦比值得到修复，国内铅锭进口预期增强，可能对价格形成压力。
• 产业链动态：金徽股份近期获得铅锌矿探矿权，为公司资源储备和长远发展提供支持。
• 市场情绪：沪铅增仓表明市场参与者对铅价上涨存在一定信心，但进口预期削弱了这种信心。
• 套利成本：买近月抛连一合约的套利成本为69，显示市场对近月合约的偏好。

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