20251019-开源证券-通信行业周报_OCP大会AI亮眼_台积电上调资本开支指引_13页_1mb

2025年10月OCP大会聚焦AI基础设施创新，光通信、液冷、电源及互连技术取得进展。多家企业展示1.6T光模块、PCIe 6.0背板技术、800G AI以太网NIC及高效液冷解决方案，推动AI集群扩展。台积电2025年Q3营收与利润创历史新高，先进制程占比达74%，上调全年资本开支至400-420亿美元，反映AI需求强劲。国内5G基站超464万站，用户达11.54亿，运营商云计算业务稳步增长。投资主线聚焦光模块、液冷、国产算力，推荐中兴通讯、中际旭创、英维克等标的。风险包括5G建设、AI发展不及预期及中美贸易摩擦。