20170404-华泰证券-公用事业_点评雄安新区所带来的环保系列看点_雄安环境问题多_机会与挑战并存_17页_1mb

雄安新区环保行业研究报告总结

核心内容概述

2017年4月1日，中共中央、国务院决定设立雄安新区，旨在推进京津冀协同发展，疏解北京非首都功能，并探索人口经济密集地区优化开发新模式。雄安新区定位为绿色智慧新城，强调生态环境保护，成为环保行业的重要机遇区域。

主要观点

• 雄安新区的设立对环保行业带来直接和间接的利好，尤其在水环境、大气治理、固废处理、环境监测和环境修复等领域。
• 水环境治理是核心，白洋淀水质差，需进行提标改造，利好膜技术公司。
• 大气污染治理虽不直接释放市场，但会间接拉动河北及周边省份的治理需求，利好清洁能源替代及集中供暖企业。
• 固废处理面临垃圾围湖问题，需完善处理体系，利好具备一站式解决方案的企业。
• 环境监测与大数据建设是新区治理的重要支撑，利好环境监测设备制造商。
• 场地修复需求因关停、搬迁企业而产生，利好环境修复公司。
• 工业园区建设将带动工业废水处理需求，利好相关企业。

关键信息

水务方向

• 白洋淀作为新区重要水源，水质差，富营养化严重，需进行提标改造。
• 农村污水处理需求大，利好梅安森等公司。
• 膜技术公司如碧水源，因高标准治理需求而受益。
• 创业环保、首创股份、渤海股份等水务公司将在新区及周边地区参与竞争。

大气方向

• 保定市空气质量较差，PM2.5浓度高，需加强治理。
• 雄安新区可能关停、转移污染源，间接带动河北及周边大气治理市场。
• 电力行业超低排放、非电行业治理、VOC处理、清洁能源替代等领域有较大市场空间。
• 金鸿能源、创业环保等企业将受益于供气和集中供暖需求。

固废方向

• 雄安新区存在垃圾围湖问题，尤其是废弃鞋料和畜禽粪便。
• 农村生活垃圾需实现100%清运和无害化处理。
• 建议关注具备一站式固废处理解决方案的企业。

环境监测方向

• 雄安新区需建立环境大数据体系，加强环境监测。
• 聚光科技、雪迪龙、先河环保等公司在该领域具备竞争优势。

修复方向

• 场地修复、地表水与地下水修复、湿地修复需求存在。
• 高能环境具备环境修复能力，可重点关注。

工业园区建设

• 新区及周边将重点发展工业园区，带动工业废水处理需求。
• 南方汇通等企业将受益于高标准的废水处理要求。

投资要点小结

• 水务：碧水源、梅安森、环能科技、创业环保、首创股份、渤海股份
• 大气：金鸿能源、创业环保、具备超低排放和非电行业治理能力的企业
• 固废：具备一站式解决方案及区位优势的企业
• 环境监测：聚光科技、雪迪龙、先河环保
• 修复：高能环境
• 工业园区：南方汇通等工业废水处理企业

风险提示

• 雄安新区规划推进进度可能不达预期，影响项目落地。
• 投资回报存在不确定性，初期需政府财政支持，回报周期较长。

评级说明

• 行业评级：增持，预计行业表现优于沪深300指数。
• 公司评级：根据股价表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

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