20170806-太平洋-机械行业周报_混凝土机械复苏超预期_继续强推三一重工_13页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业周报聚焦于混凝土机械复苏超预期及国产板式家具机械行业快速发展两大主线，同时对工程机械、自动化设备、新能源产业链、油气产业链、轨交装备、核电装备等细分领域进行了分析，并对重点公司公告与板块行情回顾进行了梳理。报告还提供了投资建议与分析师介绍，以及投资评级说明。

主要观点与关键信息

1. 混凝土机械行业复苏超预期

• 混凝土机械行业自2017年第一季度开始复苏，滞后于挖机行业约半年。
• 行业专家预计，2017年37米及以上泵车销量可能超过1200台，整个混凝土机械行业销售有望翻倍增长。
• 中期预测：以泵车为代表的混凝土机械行业将在未来几年实现稳步复苏，行业高峰预计在2018-2020年出现。
• 三一重工在二手泵车处理方面表现积极，通过以租代售、经营性租赁等方式，有效盘活了在手的二手泵车资产，坏账处理基本到位。
• 三一重工在混凝土机械领域的竞争优势逐步凸显，随着行业复苏，利润贡献有望超预期，目前仍强烈推荐。

2. 板式家具机械行业快速发展

• 板式家具机械行业增速主要来自房地产新竣工与存量更新装修需求、板式家具渗透率提升、自动化与数控化率提升。
• 2017-2018年，这三个因素对行业增速贡献分别为31%和18%。
• 随着外资品牌产能不足，国产龙头有机会抢占市场。
• 长期来看，行业竞争格局分散，中高端龙头企业优势明显，国产龙头有望提升市占率，强烈推荐弘亚数控。

3. 投资建议

• 工程机械：三季度仍将保持高景气度，强烈推荐三一重工、安徽合力，建议重点关注徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、柳工等。
• 自动化设备：强烈推荐弘亚数控，重点关注拓斯达、精测电子、先导智能等3C自动化及锂电池自动化设备企业。

4. 行业重点新闻

• 自动化：菜鸟网络启用中国最大智能机器人仓库，显著提升拣货效率。
• 新能源产业链：金鑫新能源申请新三板挂牌；珠海银隆拟收购南京客车，IPO准备中。
• 油气产业链：“煤改气”政策效果显现，2017年上半年天然气消费量同比增长15.2%，LNG进口量同比增长38%。
• 轨交装备：中国中车签下首个海外全自动无人驾驶轻轨车辆合同。
• 核电产业链：神华国电与国电集团合并，拟成立国家能源投资集团。
• 工程机械：我国自主研制的最大直径TBM“彩云号”在昆明下线，应用于大瑞铁路高黎贡山隧道。

5. 重点公司公告

• 鼎汉技术：获得动车组辅助电源产品技术合格证书，非公开发行股份4.11亿元。
• 新天科技：发布NB-IoT智能水表，联合中国电信与华为举办生态大会。
• 金银河：投资扩建锂离子电池自动化生产线，拟投入资金15,568万元。
• 达刚路机：获得泡沫沥青发生喷洒装置发明专利。
• 中油资本：与农业银行签署战略合作协议，获得600亿元人民币授信额度。
• 天奇股份：获批汽车生产线全生命周期管控云平台项目。
• 中泰股份：调整限制性股票激励计划，回购注销部分股票。
• 三一重工：控股股东换股减持，换股比例为1.04%，仍为控股股东。
• 齐精机械：2017年半年度报告营收与净利润均实现大幅增长，分别上涨40.43%和88.33%。
• 先导智能：2017年半年度报告营收与净利润分别上涨59.08%和88.19%。

板块行情回顾

• 沪深300微跌0.38%，机械设备板块上涨0.36%，在28个申万一级行业中表现靠前。
• 工程机械涨幅最大，为**+2.95%**。
• 农用机械跌幅最大，为**-6.43%**。
• 行业整体呈现分化走势，部分子行业表现强劲，部分则面临压力。

风险提示

• 宏观经济下行风险：下半年可能面临宏观经济下滑。
• 制造业资本开支放缓：中游制造业投资可能受抑制，影响行业增长。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业回报介于**-5%至5%**之间。
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股涨幅15%以上。
  • 增持：个股涨幅5%至15%。
  • 持有：个股涨幅**-5%至5%**。
  • 减持：个股涨幅**-5%至-15%**。
  • 卖出：个股涨幅**-15%以下**。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，浙江大学管理硕士，擅长产业链调研与工业自动化研究，代表作《机器人大趋势》。
• 刘瑜、徐也、钱建江：均为太平洋证券机械行业分析师，分别有不同背景，擅长从基本面或自下而上挖掘投资机会。