> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债异常成交跟踪总结 ## 核心内容概述 本报告基于Wind数据，对6月25日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点观察折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债及高收益个券的交易情况。报告指出部分债券估值价格偏离幅度较大，且存在一定的信用风险提示。 ## 主要观点 - **折价成交个券**：部分债券出现折价成交，其中“25陕建集团MTN010(科创债)”、“25陕建集团MTN002”、“21诸城债”等债券的估值价格偏离幅度较大。 - **净价上涨成交个券**：在净价上涨成交个券中，“H2万科02”、“24深圳地铁MTN008B”、“24苏国信MTN002”等债券估值价格偏离程度较高。 - **二永债成交**：二永债成交期限主要分布在4至5年，其中“25上海银行永续债01”、“25农行二级资本债01B(BC)”、“23建行二级资本债03B”等债券的估值价格偏离幅度较大。 - **商金债成交**：商金债中，“25交通银行科创债02”、“25建行科创债01B(BC)”、“25华夏银行科创债01”等债券估值价格偏离程度靠前。 - **高收益成交个券**：在成交收益率高于4%的个券中，“H2万科02”、“25湘侨债”、“25复星03”等债券表现突出。 ## 关键信息 ### 折价成交个券 - **25陕建集团MTN010(科创债)**：剩余期限1.18年，估值价格偏离-0.23%，估值净价99.99元，成交规模1804万元。 - **25陕建集团MTN002**：剩余期限1.00年，估值价格偏离-0.19%，估值净价99.97元，成交规模10758万元。 - **21诸城债**：剩余期限1.84年，估值价格偏离-0.19%，估值净价40.52元，成交规模1617万元。 - **26广利01**：剩余期限4.86年，估值价格偏离-0.17%，估值净价100.81元，成交规模4049万元。 - **24内投03**：剩余期限1.36年，估值价格偏离-0.11%，估值净价103.64元，成交规模103万元。 - **25津金01**：剩余期限1.74年，估值价格偏离-0.10%，估值净价102.49元，成交规模8198万元。 ### 净价上涨成交个券 - **H2万科02**：剩余期限0.69年，估值价格偏离0.49%，估值净价61.56元，成交规模303万元。 - **24深圳地铁MTN008B**：剩余期限8.29年，估值价格偏离0.36%，估值净价103.34元，成交规模8251万元。 - **24苏国信MTN002**：剩余期限18.00年，估值价格偏离0.33%，估值净价103.53元，成交规模6191万元。 - **25沂蒙01**：剩余期限4.41年，估值价格偏离0.28%，估值净价103.76元，成交规模5163万元。 - **25黄冈02**：剩余期限9.02年，估值价格偏离0.28%，估值净价101.61元，成交规模2044万元。 - **26鲁公02**：剩余期限4.77年，估值价格偏离0.27%，估值净价101.22元，成交规模4042万元。 ### 二永债成交 - **25上海银行永续债01**：剩余期限4.47年，估值价格偏离0.14%，估值净价102.05元，成交规模14272万元。 - **25农行二级资本债01B(BC)**：剩余期限8.98年，估值价格偏离0.13%，估值净价99.82元，成交规模14958万元。 - **23建行二级资本债03B**：剩余期限7.40年，估值价格偏离0.12%，估值净价109.42元，成交规模4373万元。 - **23农行二级资本债03B**：剩余期限7.36年，估值价格偏离0.12%，估值净价110.27元，成交规模2205万元。 - **25农行二级资本债02B(BC)**：剩余期限9.08年，估值价格偏离0.12%，估值净价101.14元，成交规模2021万元。 ### 商金债成交 - **25交通银行科创债02**：剩余期限3.89年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.69元，成交规模5032万元。 - **25建行科创债01B(BC)**：剩余期限3.92年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.65元，成交规模20116万元。 - **25华夏银行科创债01**：剩余期限3.96年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.67元，成交规模4024万元。 - **25农业银行三农债02**：剩余期限3.58年，估值价格偏离0.06%，估值净价101.01元，成交规模10093万元。 - **25建行科创债01A(BC)**：剩余期限1.92年，估值价格偏离0.02%，估值净价100.28元，成交规模32085万元。 - **25中国银行科创债01**：剩余期限1.91年，估值价格偏离0.02%，估值净价100.28元，成交规模8022万元。 ### 成交收益率高于4%的个券 - **H2万科02**：剩余期限0.69年，估值收益率94.62%，成交规模303万元。 - **25湘侨债**：剩余期限2.14年，估值收益率4.58%，成交规模991万元。 - **25复星03**：剩余期限1.12年，估值收益率4.45%，成交规模497万元。 - **22华侨城MTN005**：剩余期限1.11年，估值收益率4.94%，成交规模491万元。 - **24辽宁方大MTN001**：剩余期限0.85年，估值收益率6.11%，成交规模3985万元。 - **24陕建Y1**：剩余期限0.84年，估值收益率4.31%，成交规模1110万元。 - **24建控债**：剩余期限3.14年，估值收益率4.80%，成交规模243万元。 - **24华兴银行永续债01**：剩余期限3.10年，估值收益率4.02%，成交规模2888万元。 - **24陕建集团MTN004(科创票据)**：剩余期限1.18年，估值收益率4.23%，成交规模399万元。 ## 风险提示 1. **统计数据偏差或遗漏**：报告基于Wind数据，可能存在因统计时间造成的数据遗漏。 2. **高估值个券出现信用风险**：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。 ## 特别声明 - 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅限于中国境内使用。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用时需结合自身情况及专业意见。 - 报告中涉及的公司可能与国金证券存在利益冲突，不应视为唯一决策依据。