20260625-国金证券-6月25日信用债异常成交跟踪_8页_860kb

信用债异常成交跟踪总结

核心内容概述

本报告基于Wind数据，对6月25日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点观察折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债及高收益个券的交易情况。报告指出部分债券估值价格偏离幅度较大，且存在一定的信用风险提示。

主要观点

• 折价成交个券：部分债券出现折价成交，其中“25陕建集团MTN010(科创债)”、“25陕建集团MTN002”、“21诸城债”等债券的估值价格偏离幅度较大。
• 净价上涨成交个券：在净价上涨成交个券中，“H2万科02”、“24深圳地铁MTN008B”、“24苏国信MTN002”等债券估值价格偏离程度较高。
• 二永债成交：二永债成交期限主要分布在4至5年，其中“25上海银行永续债01”、“25农行二级资本债01B(BC)”、“23建行二级资本债03B”等债券的估值价格偏离幅度较大。
• 商金债成交：商金债中，“25交通银行科创债02”、“25建行科创债01B(BC)”、“25华夏银行科创债01”等债券估值价格偏离程度靠前。
• 高收益成交个券：在成交收益率高于4%的个券中，“H2万科02”、“25湘侨债”、“25复星03”等债券表现突出。

关键信息

折价成交个券

• 25陕建集团MTN010(科创债)：剩余期限1.18年，估值价格偏离-0.23%，估值净价99.99元，成交规模1804万元。
• 25陕建集团MTN002：剩余期限1.00年，估值价格偏离-0.19%，估值净价99.97元，成交规模10758万元。
• 21诸城债：剩余期限1.84年，估值价格偏离-0.19%，估值净价40.52元，成交规模1617万元。
• 26广利01：剩余期限4.86年，估值价格偏离-0.17%，估值净价100.81元，成交规模4049万元。
• 24内投03：剩余期限1.36年，估值价格偏离-0.11%，估值净价103.64元，成交规模103万元。
• 25津金01：剩余期限1.74年，估值价格偏离-0.10%，估值净价102.49元，成交规模8198万元。

净价上涨成交个券

• H2万科02：剩余期限0.69年，估值价格偏离0.49%，估值净价61.56元，成交规模303万元。
• 24深圳地铁MTN008B：剩余期限8.29年，估值价格偏离0.36%，估值净价103.34元，成交规模8251万元。
• 24苏国信MTN002：剩余期限18.00年，估值价格偏离0.33%，估值净价103.53元，成交规模6191万元。
• 25沂蒙01：剩余期限4.41年，估值价格偏离0.28%，估值净价103.76元，成交规模5163万元。
• 25黄冈02：剩余期限9.02年，估值价格偏离0.28%，估值净价101.61元，成交规模2044万元。
• 26鲁公02：剩余期限4.77年，估值价格偏离0.27%，估值净价101.22元，成交规模4042万元。

二永债成交

• 25上海银行永续债01：剩余期限4.47年，估值价格偏离0.14%，估值净价102.05元，成交规模14272万元。
• 25农行二级资本债01B(BC)：剩余期限8.98年，估值价格偏离0.13%，估值净价99.82元，成交规模14958万元。
• 23建行二级资本债03B：剩余期限7.40年，估值价格偏离0.12%，估值净价109.42元，成交规模4373万元。
• 23农行二级资本债03B：剩余期限7.36年，估值价格偏离0.12%，估值净价110.27元，成交规模2205万元。
• 25农行二级资本债02B(BC)：剩余期限9.08年，估值价格偏离0.12%，估值净价101.14元，成交规模2021万元。

商金债成交

• 25交通银行科创债02：剩余期限3.89年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.69元，成交规模5032万元。
• 25建行科创债01B(BC)：剩余期限3.92年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.65元，成交规模20116万元。
• 25华夏银行科创债01：剩余期限3.96年，估值价格偏离0.07%，估值净价100.67元，成交规模4024万元。
• 25农业银行三农债02：剩余期限3.58年，估值价格偏离0.06%，估值净价101.01元，成交规模10093万元。
• 25建行科创债01A(BC)：剩余期限1.92年，估值价格偏离0.02%，估值净价100.28元，成交规模32085万元。
• 25中国银行科创债01：剩余期限1.91年，估值价格偏离0.02%，估值净价100.28元，成交规模8022万元。

成交收益率高于4%的个券

• H2万科02：剩余期限0.69年，估值收益率94.62%，成交规模303万元。
• 25湘侨债：剩余期限2.14年，估值收益率4.58%，成交规模991万元。
• 25复星03：剩余期限1.12年，估值收益率4.45%，成交规模497万元。
• 22华侨城MTN005：剩余期限1.11年，估值收益率4.94%，成交规模491万元。
• 24辽宁方大MTN001：剩余期限0.85年，估值收益率6.11%，成交规模3985万元。
• 24陕建Y1：剩余期限0.84年，估值收益率4.31%，成交规模1110万元。
• 24建控债：剩余期限3.14年，估值收益率4.80%，成交规模243万元。
• 24华兴银行永续债01：剩余期限3.10年，估值收益率4.02%，成交规模2888万元。
• 24陕建集团MTN004(科创票据)：剩余期限1.18年，估值收益率4.23%，成交规模399万元。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在因统计时间造成的数据遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。

特别声明

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