20250709-华鑫期货-专题报告_美国提高铜进口关税的中短期影响分析_5页_673kb

美国政府计划于近期对进口铜征收50%关税，旨在推动本土铜生产，铜对电动汽车、军事装备等关键领域至关重要。关税可能于7月底或8月1日实施，消息导致COMEX铜期货价格暴涨，升水创纪录。历史上曾有“232调查”，关税从10%-25%逐步提高至50%。COMEX铜库存增加，LME铜库存减少，曾导致挤仓风险，但近期LME库存回升，风险减弱。美国铜精矿出口量较大，需求导致精铜进口依赖度高，主要依赖智利等国家供应。

关税提高短期增加市场波动，中长期可能改变铜价走向，是美国战略产业“回流”举措，但实现难度大。影响需关注全球供需、美联储政策和中国经济因素。