20250709-冠通期货-铜关税超预期_市场急速反映_12页_1mb

报告分析总结：

美国对14国进口产品征收高关税，铜进口加征50%，导致美铜快速上涨，国内市场铜价下调。关税不确定性引发市场谨慎，国内非农数据亮眼，可能推迟美联储降息。国内供给方面，精矿库存减少，加工费稳定，铜供应偏紧可能缓解。需求侧，电解铜消费进入淡季，下游采购需求下降，铜价上涨抑制了下游积极性。整体风险包括美联储政策和贸易冲突，短期内出口需求或急剧减少，但实施时间待定。