20230218-新湖期货-沥青周报_9页_3mb

沥青周报总结

核心内容

本周沥青市场整体呈现震荡回落趋势，价格波动较大。原油价格的下跌对沥青市场形成一定压力，但市场供需关系及库存变化仍为主要关注点。

原油价格与裂解价差

• 原油价格：本周Brent 2306原油价格收于3783元/吨，较上一周下跌76元/吨，跌幅为1.97%。
• 裂解价差：由于SC（上海原油期货）明显强于外盘，裂解价差显著回落，预计SC将继续跟随外盘走势，因此建议关注空利润策略。

主要观点

区域供需情况

• 华东地区：金陵石化日产恢复正常，扬子石化复产，带动区内产量增加，但实际需求有限，交投氛围一般，以备货为主。
• 山东地区：部分炼厂间歇生产，带动供应增加，但现货出货一般，明显累库。下游需求恢复缓慢，周边省份需求冷清，货源流向南方及防水企业，预计月底部分项目恢复。
• 东北地区：辽宁华路开始报价，价格推涨至4150元/吨，供应端炼厂暂未复产，个别炼厂预售为主，下周备货情绪尚可。
• 西北地区：中石油和中石化炼厂价格上调，但其他地炼停产，需求低位，价格较高，部分业者按需囤货支撑出货，多数业者观望为主。
• 华北地区：河北凯意、伦特石化装置检修，供应下降，市场刚需平淡，多为远期合同或现货入库需求。
• 华南地区：珠海华峰及中油高富间歇复产，开工增加，库存相对可控，需求受天气影响，不温不火。
• 西南地区：中海四川稳定生产，区内开工小幅增加，但终端项目无明显变化，整体需求偏弱。

供应与库存

• 周度产量：本周54家炼厂周度出货量为39.4万吨，环比减少5.5%。华东出货明显减少，主营炼厂降产及检修，供应下降，阴雨天气影响汽运及船运提货。
• 库存变化：本周总库存增加0.31万吨，厂库库存为5.431万吨，社会库库存为2.32万吨，合计7.751万吨。
• 炼厂库存：各地区炼厂库存波动较小，总体保持在合理区间，部分炼厂因检修或需求不足而出现库存消耗或累库现象。

关键信息

检修情况

• 检修装置：包括云南石化、河北凯意、新疆法康尼、阿尔法、鑫高源、巴州天源、佛山益豪、辽宁华路、上海石化、塔河石化、中油秦皇岛、盘锦宝来等。
• 检修损失量：总计约63.73万吨，主要由于常规停产或转产。
• 检修原因：大部分为常规停产或转产，部分因检修影响供应。

价格趋势

• 现货价格：2月10日华东地区价格为4050-4100元/吨，山东地区为3700-3830元/吨，东北地区为3900-4100元/吨。
• 2月17日价格：华东地区价格为4050-4100元/吨，山东地区为3650-3800元/吨，东北地区为4000-4150元/吨。

期货市场数据

• 期货库存：截至2月17日，仓库库存2.32万吨，厂库库存5.431万吨，总库存7.751万吨。
• 历史产量：2023年1月产量为47.7万吨，环比下降2.25万吨。
• 表观消费量：2023年1月表观消费量为300.62万吨，同比增速37.41%，环比下降24.88%。

总结

本周沥青市场整体震荡回落，价格波动较大。原油价格下跌对市场形成压力，但供需关系及库存变化仍是主要影响因素。各地区供需情况不一，华东和山东地区供应增加但需求恢复缓慢，东北地区价格推涨，西北地区价格上调但需求低迷。期货市场库存较低，但总库存有所增加，建议关注空利润策略。整体来看，市场仍处于调整阶段，未来需关注需求恢复情况及供应变化。