20230213-新湖期货-沥青周报_9页_3mb

�等价的沥青周报总结

核心内容概述

本报告为新湖期货发布的2023年2月13日沥青周报，主要分析了沥青现货市场、期货市场及原油价格对沥青产业链的影响，涵盖产量、库存、价格变动、炼厂出货情况以及区域供需差异等内容。

主要观点与关键信息

1. 原油价格与沥青表现

• 原油价格：上周原油价格大幅上涨，但沥青期货价格相对偏弱。
• 沥青价格：截至2023年2月3日15:00，Bu2306收于3789元/吨，较上周下跌61元/吨。
• 裂解价差：沥青裂解价差显著回落，表明炼厂利润空间缩小，短期可关注空利润策略。

2. 炼厂出货与库存

• 周度总产量：上周96家厂家周度总产量达49.95万吨，环比增加13.45万吨。
• 炼厂出货量：54家炼厂出货量达41.6万吨，环比增加51.8%。
• 出货趋势：华东、山东地区出货增加明显，主要因部分炼厂提产及复产，同时南方及防水客户提货增加。
• 库存变化：厂库累库，社会库去库，但山东地区厂库明显累库；整体库存较上一周增加0.5万吨，总库存7.441万吨。

3. 区域市场分析

• 东北地区：价格上调100元/吨，炼厂多处于转产停产状态，部分计划2月底复产，供应将逐步回升。
• 西北地区：中石化价格上调100元/吨，供应低位，部分贸易商有入库囤货需求。
• 华北山东：供应小幅下降，炼厂出货平稳，执行前期合同为主。
• 华东地区：中石化价格上调100元/吨，供应偏低，需求受天气影响，交投氛围一般。
• 华南地区：中石化价格持稳，主营炼厂稳定生产，开工有所增加，但下游需求不温不火。

4. 检修情况

• 检修量：2023年第6周（2月2日-2月8日），中国沥青样本装置检修量为60.28万吨，环比下降12.36%。
• 检修原因：山东汇丰复产及华南个别炼厂提前生产，导致检修损失量减少。

5. 原油升贴水

• 马油升贴水：2月升贴水为-0.5美元/桶，3月为+2美元/桶，表明近期原油价格承压，但未来可能有所回升。

6. 表观消费量与同比环比变化

• 表观消费量：2023年1月表观消费量为223.80万吨，环比下降16.61%，同比增速为-25.55%。
• 累计表观消费量：2023年1月累计表观消费量为300.62万吨，同比增速为37.41%，但环比增速为-24.88%。

期货市场动态

• 期货库存：截至2月10日，仓库库存2.01万吨，厂库库存5.431万吨，总库存7.441万吨。
• 库存趋势：库存水平较低，但较上一周有所增加，需关注后续变化。

总结

• 供应端：随着部分炼厂复产及提产，供应逐渐增加，沥青裂解价差显著回落，利润空间受到压缩。
• 需求端：需求整体偏弱，受天气、价格等因素影响，交投氛围一般。
• 库存变化：厂库累库，社会库去库，但库存总体维持低位。
• 区域差异：各地区供需情况存在明显差异，山东和华东地区供应与需求变化较大，而华南和西南地区需求疲软。

图表与数据来源

• 图表10：石油沥青周度产量趋势，来源：隆众资讯、新湖期货研究所。
• 图表14：国内石油沥青炼厂出货量走势图，来源：隆众资讯、新湖期货研究所。
• 数据来源：隆众资讯、Wind、百川资讯、新湖期货研究所。

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