20160214-招商证券-钢铁行业运行周报_欧盟征税施压钢铁出口_节后关注钢厂复产情况_23页_1mb_1mb

报告摘要

2016年2月14日，钢铁行业在春节前最后一周出现市场反弹，上证指数上涨0.95%，钢铁指数下跌2.39%。尽管钢材现货市场价格平稳，但螺纹钢、热轧卷板和铁矿石期货价格有所上涨，显示市场对年后需求回暖有所期待。同时，欧盟对我国冷轧钢板等4种钢材征收反倾销税，对钢铁出口造成压力。

行业景气度：
- 春节前下游需求减弱，钢厂减产，价格小幅反弹，但成交清淡。
- 预计年后需求将出现超预期好转，行业景气上行，但需密切关注钢厂复产情况。
政策与改革：
- 国务院发布《钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，提出三条路径：依法依规退出、引导主动退出、拆除相应设备。
- 供给侧改革将推动行业去产能、去库存，加速市场出清。
出口与国际形势：
- 欧盟征税对出口施压，但出口仍有一定增长空间。
- 中国钢铁出口量2015年1-11月达1.02亿吨，同比增长25.2%。
行业困境与转型：
- 钢铁行业面临产能过剩、环保压力和资金紧张问题。
- 一些钢铁企业亏损严重，需通过转型、转岗、兼并重组等方式应对。
新材料与新能源：
- 绿色电源材料和石墨烯产业将受益于新能源汽车和储能需求。
- 推荐关注中国宝安、金瑞科技、国轩高科、杉杉股份、国瓷材料等公司。
市场展望：
- 2016年钢铁行业仍将处于供大于求局面，价格缺乏大幅回升条件。
- 但随着《中国制造2025》和“一带一路”政策的推进，高端钢材和特钢产品需求将有所增长。

行业数据：
- 2016年2月14日，上证指数为2763点。
- 钢铁行业股票家数为36只，占行业总市值1.3%。
- 2015年钢材价格指数下降32.16%，行业亏损面达50.5%。
价格与库存：
- 钢材现货市场综合指数环比下跌0.04%，较去年同期下跌22.02%。
- 全国港口铁矿石库存为9405万吨，环比下降1.67%。
重点公司推荐：
- 推荐关注宝钢股份、韶钢松山、八一钢铁、河北钢铁、太钢不锈、新兴铸管等。
- 新材料领域推荐中国宝安、金瑞科技、国轩高科、杉杉股份、国瓷材料等。
风险提示：
- 实体经济对3月以后的钢价走向尚不确定。
- 欧盟征税对出口造成压力，可能影响行业利润。