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交易咨询业务

• 报告名称：上海东亚期货周报—集运（欧线）
• 发布日期：2025年07月04日
• 研究员：岳晋琛

基本面要点

• 最新观点：市场认可7月欧线运价达到本轮涨价高点，后续关注见顶高度及8月回落速度，因中东局势利多，但运力高位和船公司调降运价利空。

欧洲航线（SCFIS）数据

• 7月14日价格：2123.24点，环比+9.61%
• 运费特点：市场对7月下半月运价基本维持7月上半月水平，上行空间有限，因运力高位限制货量增长。

运价指数分析

• 欧洲航线：7月14日价格环比上涨，中东局势复杂，短期内红海通航希望较小，是利多因素。
• 美西航线：环比下降明显，船运公司调降运价影响盘面情绪。

供需分析

• 供给：全球集装箱运力约为32.64亿TEU，闲置运力约48.67万TEU，占比1.5%。
• 需求：中国5月出口总值3161.01亿美元，同比增长4.8%；对欧盟出口增长显著，对美国出口同比下降。

图表数据

• SCFIS指数：欧洲航线价格上涨，美西航线价格下跌。
• 运力变化：全球集装箱船运力环比微增0.11%，闲置运力比例1.5%。
• 准班率：全球主干航线准班率环比提升，反映物流稳定性增强。

市场展望

• 利多因素：中东局势紧张，红海运航受限；7-8月需求旺季逐步验证。
• 利空因素：运力部署偏高；部分船公司调降运价抑制市场情绪。

其他分析

• 欧元兑人民币汇率小幅波动；SCFI指数综合环比下降5.27%，运费上涨空间有限。
• 全球PMI数据变化：制造业PMI及出口订单表现影响需求预期。

建议操作

• 短期关注运价见顶可能性，谨慎操作；长期策略关注中东局势发展及运力变化。