20250511-银河期货-_PVC周报_估值偏低_预期仍弱_28页_1mb

PVC周报分析指出，当前PVC市场价格处于历史低位，华东现货价格降至4600元/吨的历史低点。利润水平偏低，但不足以驱动生产商大规模减产，4月检修装置增多，5月检修预期环比下降，同时新装置投产增加。

下游需求方面，PVC主要应用于房地产和出口，尽管4月周度表需（含出口）表现较好，增长233%，但同比增长仅2%，且依赖出口支撑。出口数据亮眼，但面临印度反倾销不确定性和中美贸易战风险，可能拖累需求。

中长期供需格局过剩，库存高位，近5周社会库存加快去库，但仍处历年高水平。交易策略建议维持逢高沽空，关注中美关税进展、国内政策及装置运行情况。总体预期偏弱。