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生猪与鸡蛋策略报告总结（7月27日，光大证券）

生猪市场分析

• 价格走势：本周国内生猪价格延续下跌，均价降至14.12元/公斤，主要因出栏节奏加快和终端需求疲软；仔猪价格小幅下滑至445元/头，育肥利润接近盈亏平衡。
• 供需动态：能繁母猪存栏环比持平，但淘汰增加、补栏下降；出栏体重下降至124.68公斤/头，反映中大猪消化难度大；养殖利润环比收缩，饲料成本上升影响盈利。
• 政策影响：政府召开了生猪生产调度会，提出调减能繁母猪存栏100万头，引导控体重和限产能，预计2025年猪价前高后低，全年供应压力将持续。

鸡蛋市场分析

• 价格与供需：鸡蛋现货价格震荡上行，均价3.29元/斤，近月合约弱于远月；蛋鸡存栏同比增加，鸡龄偏年轻，供应充裕压制价格；养殖利润缩窄至盈亏平衡线，盈利恢复需关注需求旺季。
• 需求与展望：高温期需求恢复，预计季节性反弹；远期看，库存高位和产能过剩可能限制高点，养殖成本下降支撑短期利润改善。

总体展望

• 2025年生猪和鸡蛋市场预计整体波动加剧，生猪供应压力主导，猪价下行周期可能导致连续亏损；鸡蛋需旺季提振需求，但库存问题抑制涨幅。
• 政策调控强调控产能、减二育和控体重，行业集中度提升，企业盈利短期改善但长期承压。