2017上海地区商业银行理财业务年度报告_52页_1mb

上海地区商业银行理财业务年度报告（2017）总结

核心内容概述

2017年是上海地区商业银行理财业务转型的关键一年。在监管趋严、货币政策稳健中性的背景下，银行理财业务逐步回归“代客理财”本源，压降同业理财规模，提升理财零售能力。银行理财产品保持稳健特性，是资产管理市场的重要组成部分。

至2017年末，全国银行理财余额达29.54万亿元，市场份额为28.13%，上海地区银行理财余额为2.60万亿元，占全国8.8%，同比下降0.46%，较2016年增速大幅放缓。2017年上海地区共发行理财产品91981只，募集量15.10万亿元，同比下降6.25%。

主要观点

1. 销售对象变化显著

• 一般个人客户理财产品占比上升迅猛，从2016年末的45.38%升至58.46%。
• 金融同业专属理财产品降幅近半，机构专属理财产品余额同比下降32.61%。
• 私人银行客户专属理财产品占比从8.26%升至10.15%。

2. 投向以债券及货币市场为主

• 债券及货币市场工具类理财产品占比49.92%，资管类产品占比35.93%，结构性理财产品占比11.48%。
• 受去通道影响，资管类产品下降幅度较大，而结构性理财受资管新规影响，对保本理财形成分流，增幅明显。

3. 理财产品收益率整体上升

• 2017年全年上海地区债券和货币市场类个人理财产品收益率整体呈上升趋势，年末突破5%。
• 各期限产品收益率均呈攀升态势，1个月期产品收益率为5.00%，3个月期产品收益率为5.09%，6个月期产品收益率为5.08%。

4. 监管政策强化

• 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》于2018年4月正式发布，为资管行业统一监管框架，明确监管标准。
• 原银监会发布《销售专区录音录像管理暂行规定》和《关于规范银信类业务的通知》，强化销售合规和风险控制。
• 证监会发布多项政策，包括《基金中基金（FOF）审核指引》《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等，规范市场行为。
• 原保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》，防范风险。
• 财政部联合国税总局发布《关于资管产品增值税有关问题的通知》，明确资管产品增值税征收方式。

关键信息

1. 产品端转型

• 银行积极向净值型产品转型，提升产品透明度。
• 上海银行、招商银行、工商银行等推出多种净值型产品，如“易申利”“周申利”“年年享”等。
• 花旗中国推出“海富通丰睿1号资产管理计划”等定制化产品，满足客户多样化需求。

2. 投资端优化

• 投资策略以降杠杆、去通道、降久期为核心。
• 上海农商银行、交通银行等加大债券投资力度，优化资产配置，控制非标资产占比。
• 上海银行拓展港股投资策略，优化结构化债券投资。

3. 风控与合规加强

• 建设银行、交通银行等建立风险信息共享平台，提升风险管理能力。
• 各行加强投资者适当性管理，严格执行风险评估和“双录”制度。
• 理财产品信息披露流程优化，提高透明度和准确性。

4. 结构性理财发展

• 结构性理财产品分为结构性存款和结构性票据，主要挂钩利率、汇率、股票、商品等。
• 恒生中国、花旗中国、招商银行等推出多种结构性理财产品，实现部分保本和非保本收益。
• 2017年恒生中国结构性理财产品实现最高年化收益率18.02%，最低为0%。

未来展望

• 银行理财业务将更加规范、透明，产品结构逐步向净值化、开放式转型。
• 理财业务将从“做大”转向“做精”，注重精品资管模式。
• 理财客户将出现分层，高净值客户将成为核心客群。
• 银行需加强投研能力、资管能力建设，提升客户服务水平。
• 需进一步优化流动性管理，强化风险控制，应对资管新规带来的挑战。

总结

2017年上海地区银行理财业务在监管趋严、市场变化的背景下，积极转型，优化产品结构、投资策略及风控机制，逐步回归“代客理财”本源。理财业务的销售对象和投向发生变化，收益率上升，产品种类更加丰富，结构性理财产品成为重要组成部分。未来银行理财业务将更加注重合规性、透明度和客户分层，推动行业高质量发展。