毕马威-银行理财子公司展望报告-2019.3-70页_8mb

银行理财子公司展望报告总结

核心内容概述

本报告围绕银行理财子公司设立的背景、挑战、机遇及发展方向展开，重点分析了理财子公司在风险隔离、服务实体经济、公司治理、风险管理、内控管理、量化分析能力等方面的关键问题。报告指出，理财子公司是银行理财业务转型的重要举措，有助于推动资管行业向规范化、专业化、市场化发展。

主要观点与关键信息

1. 理财业务需回归本源，做好风险隔离

• 背景：银行理财业务长期存在刚性兑付、资金池运作等问题，理财子公司设立旨在实现风险隔离，推动业务回归“受人之托、代人理财”的本源。
• 监管要求：理财子公司需通过独立法人形式开展业务，实现与母行的业务、人员、系统等的隔离。
• 挑战与机遇：理财子公司需建立有效的风险隔离机制，同时在销售渠道、产品设计等方面面临新的挑战。

2. 提升服务实体经济能力

• 功能定位：理财子公司作为连接资产端和资金端的桥梁，应推动资金流向实体经济，减少金融空转。
• 产品结构：推动理财产品向净值化转型，丰富产品类型，满足多样化需求。
• 发展方向：理财子公司应构建全市场投资能力，逐步打破固收类产品为主的格局。

3. 推进金融改革创新，践行普惠金融

• 组织形式：理财子公司可突破原有银行体制，采用市场化、公司化运作模式。
• 客户拓展：通过线上线下渠道拓展客户，提升客户体验与粘性。
• 普惠金融：取消销售起点限制，提升对长尾客户的覆盖和服务能力。

4. 推进金融改革开放进程，构建开放生态

• 股权结构：鼓励引入境内外金融机构和非金融企业作为战略投资者，增强公司基因多样性。
• 合作模式：理财子公司应加强与各类金融机构合作，实现资源共享与优势互补。
• 开放生态：理财子公司需在开放环境下建立独立运作机制，实现与母行的协同与竞争。

5. 开展高效申请与筹建工作，平稳过渡

• 时间表与流程：监管机构已明确理财子公司设立的时间表和过渡期，需制定详细的筹建计划。
• 资源与政策支持：理财子公司可借助母行资源，同时争取监管政策优惠与奖励。
• 过渡期重点：需解决客户关系、产品管理、风险管理等关键问题，确保平稳过渡。

毕马威洞察

01 顶层设计的关键问题探讨

• 核心发展基础：理财子公司应围绕监管指引与母行发展需求，建立清晰的发展定位。
• 客户经营策略：基于母行存量客户，拓展增量客户，构建深广兼备的客户关系管理模式。
• 产品打造与丰富度：以固收产品为起点，逐步拓展权益、商品、混合等产品类型，提升产品丰富度。
• 市场化竞争能力：理财子公司需建立独立的销售渠道，增强与母行及其他资管机构的竞争力。
• 核心能力体系：理财子公司需打造差异化能力体系，推动资管行业良性发展。

02 搭建科学稳健的公司治理架构

• 治理结构：理财子公司应采用“三会一层”架构，实现董事会战略决策、监事会监督、高级管理层全权经营。
• 治理原则：在母行控股背景下，需平衡母行与理财子公司的权利与责任，构建独立且高效的治理机制。
• 组织架构设计：需考虑母行与理财子公司之间的协同与竞争，明确各职能边界与授权机制。

03 构建全面风险管理能力

• 风险定位：理财子公司需建立全要素、全视角、全流程的风险管理体系。
• 十项合规要素：包括公司治理、制度体系、风险隔离、关联交易、集中交易、风险准备金、净资本监管、内部审计、人员管理、投资者保护等。
• 资产与产品视角：需识别各类资产及产品的风险因子，进行多维度分析。
• 风险偏好与策略：理财子公司需根据风险偏好制定相应的风险策略与产品设计。

04 夯实基础，重视并培养量化分析能力

• 短期目标：建设独立估值能力，实现净值化管理，确保产品净值生成的准确性与及时性。
• 中期目标：提升风险与绩效分析能力，实现内部管理精细化。
• 长期目标：构建资产配置与组合管理的量化分析体系，支持投资决策。
• 信息系统支持：建立灵活的SOA架构，整合交易、分析、风险、绩效、估值、会计核算等系统模块，实现系统自动化与智能化。

05 内控转型创新赋能，科学有序发展

• 内控挑战：理财子公司在设立初期面临管理体系、业务流程、内控机制、员工意识等多重挑战。
• 内控基础建设：需构建职责清晰、有效制衡的内控体系，完善三道防线机制。
• 内控体系转型：
  • 情景化：识别核心风险与情景，实现风险预警与管理。
  • 岗位化：以岗位为核心开展风险控制，提升管理针对性与系统性。
  • 风险关联化：建立风险与岗位、授权、合规等要素的联动机制，实现风险闭环管理。

总结

理财子公司是银行理财业务转型的重要载体，其设立将推动银行理财回归资管本源，实现风险隔离与业务独立。毕马威认为，理财子公司应从顶层设计、公司治理、风险管理、量化分析、内控体系等多个维度进行系统建设，确保业务平稳过渡与长期发展。在金融改革与开放的大背景下，理财子公司需以客户为中心、以合规为前提、以科技为支撑，构建符合自身特点的业务模式与管理机制，为资管行业的发展注入新的活力。