20241117-国海证券-海外消费行业周更新_家得宝Q3业绩超预期_昂跑亚太营收增长近八成_5页_272kb

国海证券海外消费行业周报总结

一、宏观数据概览

• 中国10月社零同比增速显著攀升至48%，表现强于预期。
• 美国10月未季调CPI同比增幅达26%，符合预期；核心PPI同比升至31%，略超预期。
• 美国10月零售销售环比增长0.4%，创近期新高，但核心零售数据表现偏弱。

二、本周重点个股表现

• 标普500可选消费板块整体跌幅明显，多数品牌股价波动剧烈。
• 部分新兴运动品牌如On Holding（昂跑）DTC渠道表现强劲，推动业绩增长。
• 老牌零售集团面临较大压力，如永利度假、达美乐披萨等。

三、重点事项更新

• **On Holding（昂跑）**第三季度业绩亮眼：
  • 净销售额同比增323%，创历史新高，毛利率达60.6%。
  • 亚太地区（尤其中国市场）增长显著，销售额同比增长793%。
  • 公司上调2024年全年业绩指引。
• 其他品牌亮点：
  • 家得宝Q3销售额同比增长66%，零售渠道势头良好；
  • Asics大中华区销售额同比增长275%，集团上调全年业绩预期；
  • LVMH集团高层人事变动；Tapestry终止收购Capri集团，涉及反垄断审查。

四、市场风险提示

• 整体市场环境仍面临波动，需留意潜在风险因素。

注：本次报告不构成任何投资建议，具体投资决策请投资者谨慎参考完整研究报告并履行自身投资职责。