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焦煤焦炭周报总结（3.14-3.18）

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场整体呈现供需偏紧、价格暂稳的态势。受环保检查及疫情影响，洗煤厂库存累积，但贸易商及下游市场需求尚可，焦煤供应趋紧。精煤方面，下游开工积极性不减，但受疫情防控和煤源紧张影响，到货情况不理想。部分钢厂有提产、复产预期，焦炭库存下滑至低位，采购积极性提高，叠加第四轮提涨落地，市场情绪偏稳。

焦炭市场方面，焦化开工回升，利润修复，生产积极性较高，出口增多，钢厂复产增多，铁水产量上升，需求有所支撑。但由于疫情影响，运输受限，部分焦企库存有累积。整体来看，焦炭价格暂稳，需关注钢焦利润变化及终端生产需求波动。

主要观点

• 焦煤市场：供应趋紧，但需求相对稳定，价格暂稳。
• 焦炭市场：开工回升，利润修复，需求有所改善，价格维持稳定。
• 市场情绪：整体偏稳，但存在阶段性疫情影响及环保限产的不确定性。
• 库存变化：焦煤港口库存下降，焦炭港口库存上升，独立焦企焦煤库存增加，焦炭库存增加，钢厂焦煤库存下降，焦炭库存上升。
• 产能利用率：全国独立焦企产能利用率周环比上升，显示生产活动有所恢复。
• 盈利情况：吨焦平均盈利增加，表明焦化企业利润有所改善。

关键信息

焦煤市场

• 供应情况：受环保检查及疫情影响，洗煤厂库存累积，供应趋紧。
• 需求情况：贸易商及下游市场需求尚可，部分钢厂提产、复产预期较强。
• 价格走势：焦煤价格暂稳，现货高位导致市场恐高心态明显。
• 库存数据：
  • 焦煤港口库存：236万吨（较上周减少24万吨）
  • 独立焦企焦煤库存：1153.4万吨（较上周增加11.7万吨）
  • 钢厂焦煤库存：923.6万吨（较上周减少18.9万吨）

焦炭市场

• 生产情况：焦化开工回升，利润修复，生产积极性提高。
• 需求情况：钢厂复产增多，铁水产量上升，对焦炭需求有支撑。
• 价格走势：焦炭价格暂稳，港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价约3550元/吨。
• 库存数据：
  • 焦炭港口库存：258.4万吨（较上周增加9.1万吨）
  • 独立焦企焦炭库存：64.5万吨（较上周增加2.7万吨）
  • 钢厂焦炭库存：746.8万吨（较上周增加26万吨）

市场指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为76.9%，周环比增加2.3%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利244元，较上周增加52元。
• 基差情况：
  • 焦煤基差为-76，现货贴水2.55%
  • 焦炭基差为7，现货升水0.19%

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：环保政策和限产措施对市场供需的影响。
2. 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格变化与环保限产对终端需求的潜在影响。
3. 钢厂利润变化情况：钢厂利润回升情况将直接影响原料采购意愿。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存变化和成交价走势对市场情绪的指引作用。
5. 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率变化将反映市场实际需求。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应情况及突发事件对市场供需的潜在冲击。

结论

本周焦煤与焦炭市场整体保持稳定，供需关系趋紧，市场情绪偏稳。焦煤价格受现货高位影响，市场恐高心态明显；焦炭价格则因需求支撑和利润修复而保持稳定。需密切关注环保限产、钢厂利润变化、港口库存及运输情况等关键因素，以判断后续市场走势。