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焦炭焦煤日评总结 - 2025年9月4日

一、行情回顾与后市展望

9月3日，焦炭及焦煤主力合约J2601与JM2601出现反弹后再度走弱，收盘价创7月中下旬以来新低。现货市场方面，港口焦煤库存连续三周下降，但钢厂与焦化厂库存小幅回升，吨焦利润稳定在第三周盈利水平，但市场传出钢厂可能在9月5日进行焦炭降价的消息。

焦煤近期进口量同比下降，供应端虽有小幅反弹，但整体仍处于下行态势。焦化厂产量降至去年1月下旬以来低位，市场利空因素叠加，导致焦煤价格短期内难以明显回升。

二、行业要闻

1. 国内政策：财政部拟续发50年期超长期特别国债，规模350亿元，票面利率2.10%。
2. 新能源与基础设施：国家能源局发布《中国新型储能发展报告》，截至2024年底，全国新型储能装机全球占比超40%。黄骅港煤炭港区五期工程疏浚任务完成；陕煤集团首个风电项目并网发电。
3. 煤炭生产与进口：内蒙古上半年新增电力装机1191万千瓦，新能源装机占比达58%；蒙古国政府通过增加出口措施。
4. 能源合作：中国与哈萨克斯坦能源合作深化，中国－上海合作组织能源合作平台成立；中石油与哈总统托卡耶夫会谈，推进油气合作。
5. 进口动力煤疲软：印尼3800大卡煤投标价跌破400元/吨，进口动力煤市场持续低迷。

三、市场数据

从图表看，焦煤现货价格指数略有波动，港口/焦化厂/钢厂库存有所上升。独立焦化厂吨焦利润维持盈利，但钢厂利润面临压力。短期预计钢焦价格继续偏弱运行。

结论：焦炭焦煤短期面临供需双弱局面，建议投资者采取震荡偏空思路，重点关注需求端恢复情况。

（注：以上为摘要，实际报告内容更详细，包含数据图表及机构免责声明。)