20250802-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_8页_549kb

本周二级资本债市场动态概述：

1. 一级市场发行：本周（2025年7月28日至8月1日）银行间和交易所市场共发行二级资本债1只，规模20亿元，发行人为山西省某地方国有企业，期限10年。
2. 二级市场成交：
   • 成交量：周成交量合计约2639亿元，较上周下降242亿元。
   • 地域分布：成交量前三为北京（2122亿元）、上海（204亿元）、广东（101亿元）。
   • 主要成交券种：行业前三分别为25工行、25农行、25中行二级资本债。
3. 收益率变动：
   • 到期收益率普遍下降，各评级和期限交易所债收益率均有不同幅度下降。
   • 折价与溢价情况：折价成交占优，折价券主要来自农商行，溢价券多为中小银行。
4. 估值偏离情况：
   • 折价幅度较大的券集中在农商行，溢价幅度较小。
   • 总体市场估值偏离幅度较小，波动不大。
5. 风险提示：数据可能延迟或不全。

总体来看，一级市场本周发行较少，二级市场成交有所下滑；收益率下降反映市场存在一定的利率扰动；估值整体稳定，区域差异需关注。